揭密本次高位下跌的真实原因，帮助大家理解行情性质——

真相探索，为什么指数在3400点嘎然而止？

一、 证监会突然发难，连续核查券商两事。

这是表面诱因，其实正如证监会领导所说，管理层每年都会在年初对融资融券进行例行检查。那为什么这一次两融核查会引起如此大的波澜呢？是不是因为今天年融资融券余额特别恐怖呢？截止1月底，券商放出日融资余额规模已经达到1.1万元，这个数据相当恐怖。

二、 银监会突然出招，收紧银行理财杠杆。

银行高端理财资金借道信托、基金等进入股市，早就不是什么秘密。早期大量屯集在打新市场，行情起来这些资金涌入二级市场。值得关注的是，银行理财资金通过各种杠杆工具放大之后，实际进入二级市场的规模，已经无法预料。

三、经济减速预期对资金性牛市的影响。

管理层再次明确2015年经济指标将锁定在7%，各地市经济考核都去GDP化，不再以GDP为唯一考核指标，而是深化改革、综合治理为核心目的。在经济减速的背景下，如此大规模的杠杆融资，可以想象这些资金可能面临的金融风险。2008年全球金融海啸，就是因为美国经济过渡杠杆化，垃圾债和股市全线崩盘，最终冲击了全球实体经济。

四、政策示警刺激了风险资金闻声而退。

对于任何金融市场，风险资金是最敏感的，进入12月以来，我们注意到市场交易量快速下降，日交易量从7900亿元，直线下降至2900亿元，不少杠杆资金产生避险情绪。而本轮牛市的本质是资金推动性牛市，11月以沪港通为背景，增量资金入市刺激了市场牛气。成交量的持续萎缩，同样快速打击了高杠杆风险资金的信心。

那么，牛市是否会因为本轮下跌真的终结？

技术面的强势又能否在风险资金撤离背景下继续保持？

这一点其实不用过多担心，原因是高杠杆风险资金都具备极强的投机性，只要有利好出现、只有市场重现强势，这些风险资金会再度重返市场。所以，短期风险资金的撤离，只是暂时现象，只要这些投资者获得风险资金的渠道没有叫停，市场未来重拾信心，大家还会卷土重来。

有一点大家必须警惕——

在资本市场杠杆化、融资化背景下，未来如果真的泡沫破灭，风险的集中释放会相当恐怖。所以，即使行情重新再来，大家操作过程中都需在时刻保持警惕，留一半清醒留一半醉。

摆在大家面前的实际问题是：

1、如何股票被套怎么办？应该如何调整策略，去应对市场波动？

2、在什么区间抄底才能更安全？是否通过抄底摊低成本？