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文 | 点拾

周末朋友圈被索罗斯刷屏了，这位投机教父终于在达沃斯论坛上宣布退休。索罗斯一直是笔者非常崇拜的投机大师，记得30岁生日的时候，朋友送了一本他的《金融炼金术》英文原版，那也是我这么多获得最好的生日礼物。我也一直认为索罗斯的反身性理论是最适合A股投资的方法。今天简单写一篇我眼中的索罗斯，也算对这位偶像的致敬。

投资是一门哲学：

我曾经写过一篇思考，数学的背后是哲学，哲学的背后是神学。如果把投资看作一门数学游戏，那么哲学思维从某种意义上凌驾于数学之上，哲学家在投资上或许有一种“降维攻击”的感觉。索罗斯曾经的梦想是成为一名哲学家，他去华尔街淘金也仅仅是为了赚够足够多的学费而已，然而却一发不可收拾，成为最伟大的投机大师。我个人把索罗斯的反身性理论看作“阴阳太极”，股票的世界中有白天和黑夜，有阴阳交替，互相循环。股价最终表现的是全市场投资者内心的世界观。由于人们对于世界的理解永远是有偏差，而且不断变化的，这种偏差和变化造就了股价的波动。这种感觉类似于小时候那个“盲人摸象”的故事，投资者其实永远处于“盲人摸象”的境界中。而这种被扭曲的世界观也会给我们带来不同的反馈，在正反馈成立后，其运作会不断加强，直到某种毁灭。这就是索罗斯的“boom to burst”。这个过程也是阴阳交替的，因为人性中的弱点永远无法改变，这也最终会导致市场永远是在索罗斯的阴阳世界中运行。从哲学的角度去思考股价的波动，显然比大部分从数学角度，从每股收益，增长性，空间等方面去思考股价波动的人高了一个档次。这让索罗斯站在一个更加宏观的角度去看市场，也帮助他成为了最成功的对冲基金经理。

敢于重仓出击：

索罗斯身上有两点我最佩服。第一点就是在必要的时候，索罗斯敢重仓出击，敢All in。记得当年阻击英镑的时候，德鲁肯米勒说了一通看空英镑的理由，信心满满，最后说，那么我们就逐步做空吧。索罗斯听着觉得不解，这么看好为什么要逐步建立头寸，我们索性全力出击！这就是他最让我佩服的第一点，在看到一个大机会面前，他勇于重仓出击，有很强的执行力。其实，如果看过索罗斯的书籍，你会发现在研究上索罗斯并没有特别出色的成果，历史上几次成功的战役都来自于他的几个得力助手的分析和判断。但是索罗斯在执行力上特别强，他在机会最大的时候每次都All In，而且几乎每次都获胜！

懂得认错：

第二点我最佩服索罗斯的就是他懂得认错。故事回到1987年的黑色星期一，又是跟德鲁肯米勒有关。那时候德鲁肯米勒还没有和索罗斯合伙，他很早就提示索罗斯美股的风险。而索罗斯不以为然，他认为日本股市的泡沫比美国更厉害，做多美股，做空日本。显然，1987年的黑色星期一让索罗斯受到重创。然而这并不是最坏的结果。在黑色星期一之后，市场真正见底的那天，真是索罗斯平仓多头仓位砸出来的大坑。那天德鲁肯米勒看到开盘就有一个大机构砸盘，认为市场已经见底了，给索罗斯打去了电话。没想到最后才知道，那个卖在底部的机构就是索罗斯。那一周，量子基金从盈利60%变成亏损10%。对于任何人来说，这样的结果足以击溃你的信心。但索罗斯没有倒下，他在休整之后，懂得认错，反手做多，那一年，最终量子基金是盈利的。这对于大部分人来说是几乎无法做到的。在发生了最坏的结果之后，依然能够平静和理性的思考。这是一种非常优秀的品质。也是索罗斯超越大部分的地方！

做一个强者：

另一个让我印象深刻的事情，大意是索罗斯的一个邻居自杀了，在自杀前一天晚上还和索罗斯谈心。人家问索罗斯，为什么你知道他要自杀，却不阻止他。索罗斯说，我们要做生活中的强者。在投资的世界中，这是一个相对公平的市场，无论你的背景，学历，知识结构等，你都可以在这样一个市场中搏杀。然而，这个资本市场也是残酷的，最终只有强者能活下来。Michael Douglas在电影华尔街中，有一句让我非常印象深刻的台词 “Don’t run when you lose, don’t whine when you hurt”。索罗斯作为金融大鳄，不是他的外形，也不是他的出生背景。事实上，索罗斯是真正白手起家的投资人。他能有今天的成就，在于他强大的内心。在投资的世界中，他就是真正的强者。

漫长的投资生涯：

伟大的投资者，往往是在50岁以后取得人生最辉煌的战役。索罗斯做到了84岁退休。他的许多经典战役都是在50岁之后取得的。能有这样漫长，伟大的投资战绩，还是基于他的哲学思维，能从容去看待每天市场的波动，同时去把握那些最大的机会。他从一个更高的维度理解投资。并且将投资和自己的兴趣：政治和慈善，相结合。所以索罗斯一直是一个快乐的投资者，这也让他能够做到那么漫长的投资生涯。记得90年代和索罗斯齐名的老虎基金罗伯逊，曾经一度规模超越索罗斯，他也一直不把索罗斯放在眼里。而最终，罗伯逊却很早的退出历史舞台。

给后人带来的启示：

不同于巴菲特的传统价值投资，是基于格雷厄姆的古典投资哲学。索罗斯的反身性理论给后来开辟了一种新的投资思路，一种全新的方向。这也是索罗斯留给我们最大的财富。