23日，汇丰银行发布4月汇丰中国制造业采购经理指数（PMI）初值为50.5%，相比3月份的51.6%创两个月以来最低。分项数据方面，4月汇丰中国制造业产出指数初值为51.1%，相比3月份的53%，亦为两个月以来的低点。

点评：4月汇丰PMI50.5的数据低于市场预期，虽然仍保持在扩张区间，但扩张的幅度明显收窄。同时与3月份的终值51.6相比回落明显，显示当前经济复苏动能趋弱。历史数据显示，2006-2012年，4月汇丰PMI环比平均上升1.1个百分点，今年4月的环比数据明显弱于季节性，显示制造业改善动能趋弱。

分项数据方面，产能利用率指标较3月份略有回升至49.9%，但仍在50%以下，显示整体需求仍旧偏弱。此外，产成品库存指数在3月份50.5%的基础上继续回升，包括内外需在内的总体新订单指数仍在继续扩张，但受出口订单下滑拖累，扩张幅度有所缩小。

汇丰PMI指数印证二季度经济趋弱的判断，预计二季度GDP环比增速低于一季度，而同比将企稳，总体来看目前经济正构筑短周期的底部。由于目前经济内需外需均较疲弱，不排除未来政府出台一系列政策措施以提振内需稳增长的可能。

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