铅期货概述：

 

铅的性质

 

铅是人类从铅锌矿石中提炼出来的较早的金属之一。它是最软的重金属，有毒，也是比重大的金属之一，硬度小（1.5），密度大（11.34），熔点低（327.4℃），沸点高（1750℃），易与其他金属(如锌、锡、锑、砷等)制成合金。铅的本色是青白色的，没有氧化层的铅色泽光亮，在潮湿和含有二氧化碳的空气中它的表面会很快被一层暗色的氧化物覆盖。粉末在受热、遇明火或接触氧化剂时会引发燃烧爆炸。

自然界中的纯铅是很少见的，铅主要与锌、银和铜等金属一起冶炼和提取。主要的铅矿石有方铅矿（PbS），含铅量86.6%，其他的矿物油白铅矿（PbCO3）和铅矾（PbSO4）。目前，市场上半数以上的铅是回收回来的。

铅和其化合物对人体各组织均有毒性，中毒途径可由呼吸道吸入其蒸气或粉尘，然后呼吸道中吞噬细胞将其迅速带至血液；或经消化道吸收，进入血循环而发生中毒。中毒者一般有铅及铅化物接触史。口服２－３克可致中毒，５０克可致死。（牛奶、鸡蛋、大蒜、富含维生素c的食物可以解毒）

 

铅的分类及规格

 

(1).铅主要分为：1#铅锭、2#铅锭、再生铅、还原铅、粗铅。

牌号

PB不小于

化学成分%杂质不大于

Ag

Cu

Bi

As

Sb

Sn

Zn

Fe

总和

1#电解铅

99.994

0.0005

0.001

0.03

0.0005

0.001

0.001

0.0005

0.0005

0.006

2#电解铅

99.99

0.001

0.0015

0.005

0.001

0.001

0.001

0.001

0.001

0.01

 

还原铅：以废铅做原料，重新回炉冶炼而得，PB含量通常在96%~98%左右，也可做为生产电解铅的原料。再生铅：再生铅主要用火法生产，废旧蓄电池是再生铅的主要原料。

牌号

颜色

部位

Pb99.994

不加颜色

/

Pb99.990

竖划一条黄色线

每捆小锭或大锭的相邻两侧面

Pb99.985

竖划二条黄色线

每捆小锭或大锭的相邻两侧面

Pb99.970

竖划一条白色线

每捆小锭或大锭的相邻两侧面

Pb99.940

竖划二条白色线

每捆小锭或大锭的相邻两侧面

 

 

铅精矿的质量标准

 

铅精矿的主要成份根据产品等级规定，铅含量为40-70%

品级

Pb质量分子不小于%

杂质质量分子数不大于%

Cu

Zn

As

Mgo

Al2O3

一级品

70

1.2

4

0.2

1

2

二级品

65

1.5

5

0.3

1.5

2.5

三级品

55

2

6

0.4

1.5

3

四级品

45

2.5

7

0.6

2

4

注：铅精矿中金，银为有价元素，应报分析数据；其他类型铅精矿的杂质要求供需双方商定

 

铅的价格影响因素

 

宏观因素

 

宏观经济金融形势是影响有色金属价格的重要因素。重要的经济指标包括各主要国家GDP增长率、工业生产增长率、消费者信心指数、零售销售、经济领先指标、耐用品订单指标、汽车销售指标、新屋开工率、采购经理人指数等。政策因素也是宏观因素的重要方面，主要包括国家宏观调控政策（货币政策和财政政策）与行业政策（国家储备、出口退税、生产补贴、产业振兴规划等）。国家政策对价格的影响是显而易见的。铅锌冶炼产业高耗能，随着节能减排工作的推进，势必对铅的生产产生影响，在一定程度上影响铅的产量，使铅价波动加剧。国家进出口政策尤其是关税政策，通过调整商品的进出口成本从而控制某一商品的进出口量来平衡国内供求状况的重要手段；对铅精矿的进口与精炼铅的出口产生影响。国家对铅锌矿资源税的调整也会影响铅的产量，进而对铅价产生影响。

 

需求和供给

 

.库存

库存状况是供求关系分析的一个重要指标。生产、贸易、消费者主要是根据铅价格的变化和自身的库存能力来调整库存。库存是分析铅价格趋势的重要指标。库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存”,是指交易所库存。非报告库存，又称“隐性库存”,指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。由于这些库存不会定期对外公布，因此难以统计,故一般都以交易所库存来衡量。

 

.铅矿储量

铅金属量和铅矿资源量是镍的供给基础，供应不足，会带来价格上涨；供给过剩，价格会下跌。

 

.生产成本

生产成本是衡量商品价格水平的基础。铅的生产成本包括冶炼成本和精练成本。不同矿山测算铅生产成本有所不同。随着去年和今年初国内几起血铅事件的曝光，全社会对铅冶炼业的环保诉求被提上了议事日程，落后产能淘汰和技术升级会进一步收缩供给面，同时抬升铅的生产成本。

 

.应用趋势的变化

在20世纪早期，汽车行业飞速发展，铅被用于生产电池和汽车燃料，获得了巨大的市场空间。至今，蓄电池仍占据市场主要地位，但是低污染环保型无铅燃料的出现削弱了蓄电池的市场份额，也形成了目前铅市场产能过剩的局面。有趣的是，环保诉求也给铅金属带来新的市场，特别是用于房屋建筑的供电系统中，以防止漏电和有毒的辐射。

 

.天气等自然因素

2010年第一季度，智利地震影响矿山正常运作，中国西南地区出现干旱天气，引发云南地区水力供电不足，部分铅锌铝冶炼厂关停，这些都是影响供给的重要因素。

 

市场心理波动

投资者的心理因素也会影响交易市场上的铅商品的价格变化。心理因素起助涨助跌的作用。当投资者信心崩溃时，往往使市场加速下跌，当投资者信心满满时，往往让市场更加疯狂。

 

铅期货的基本资料

 

1、   合约文本

 

上海期货交易所铅期货标准合约附件

 

一、交割单位

 

铅标准合约的交易单位为每手25吨，交割单位为每一仓单25吨，交割必须以每一个仓单的整数倍交割。

 

二、质量规定

 

1、用于本合约实物交割的铅锭，必须符合国标GB/T 469-2005 Pb99.994规定，其中铅含量不小于99.994%。

2、外型及块重。交割的铅应为锭，国产铅的每锭重量为48kg±3kg、42kg±2kg、40kg±2kg、24kg±1kg。

3、每一仓单的溢短不超过±2%，磅差不超过±0.1%。

4、每一交割单位的铅锭，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形、同一包装数量（捆重近似）的商品组成。

5、每一仓单的铅锭，必须是本所批准的注册品牌，须附有质量证明书。

6、仓单须由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。