08月25日10点35分，PTA主力合约盘中涨幅超3%，当前报价5874元/吨。（更新时间：08月25日10点35分）关于后市行情展望，中信建投期货认为PTA供需格局偏弱，在原油企稳背景下，PTA将跟随成本端波动，但受制于自身偏弱的基本面，反弹空间有限。品种产业链PTA（精对苯二甲酸）是聚酯产业链的核心原料。上游来自原油，通过石脑油制对二甲苯（PX），... 阅读全文

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8月25日，据同花顺iFInD数据显示，截至10点16分，商品期货资金整体共流入19.60亿。具体品种表现上看，资金流入前三分别为：焦煤（+14.81亿元），原油（+7.69亿元），PTA（+6.06亿元）。资金流出前三分别为：沪银（-11.31亿元），沪金（-6.91亿元），菜油（-5.26亿元）。商品资金变化榜一览品种名资金流向（亿元）沉淀资金（亿... 阅读全文

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纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡需求改善有限且补库谨慎，针叶浆外盘报价下调；但库存去化、北木及Arauco停产带来供应利多，供需多空交织】【。银河期货偏多加拿大浆厂关停、芬兰凯米停产令针叶浆供应收紧，港口库存降至222.6万吨；但高库存及需求偏弱压制，预计低位反弹。正信期货研究院震荡供给稳定、港口库存小幅去化但节奏偏慢，下游纸品需求疲弱... 阅读全文

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甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡内地供应收缩、上游库存低及基差坚挺，叠加地缘支撑；但高价压缩下游利润、沿海库存增加，上涨空间有限银河期货震荡美伊冲突及霍尔木兹海峡受阻支撑低库存，但伊朗装置恢复、MTO开工低迷及港口累库压制需求，供需博弈加剧，谨慎参与兴业期货震荡检修扰动支撑供应偏紧，进口预期谨慎、港口库存略降，但需求偏弱，原油上涨后波动... 阅读全文

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铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多估值偏低，港口库存连续去化，钢厂复产、铁水见底，供需改善将驱动价格走强，但下半年供应过剩限制上行空间。银河期货偏空铁矿发运及进口维持高位，供应宽松；全球粗钢产量下降，国内投资、PMI和制造业用钢需求走弱，弱现实弱预期延续，矿价反弹仍承压国都期货震荡供增需降、库存去化放缓，铁水窄幅波动；旺季需求尚未实质改... 阅读全文

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鸡蛋机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡现货价格上涨、库存低位且高温抑制产蛋，但6—7月新开产蛋鸡持续增量，供应预期改善，期价震荡偏弱银河期货震荡旺季需求尚可，产销库存下降、蛋价及养殖利润回升，但淘鸡出栏增加且销区销量处于同期低位，价格延续震荡。光大期货震荡开学前学校备货提振需求，鸡蛋现货价格上涨，但期货仍处宽幅震荡，关注需求与市场情绪变化。好... 阅读全文

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豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美豆天气及减产预期提振，但国内大豆到港、压榨量高，库存压力限制上行空间，油脂整体震荡偏强。光大期货偏空美豆油走弱、生柴预期疲软，叠加原油下跌及油料丰产压力，油脂短期承压；但棕榈油库存压力下降。申银万国偏多厄尔尼诺预期将影响远月豆油供应，中长期价格仍有支撑；但近期油脂盘面偏弱。混沌天成研究偏多原油走强，生柴... 阅读全文

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白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡库存同比大增、加工利润转负压制糖价；广西强降雨及印度减产预期提供支撑，强弱预期博弈，5400元/吨压力明显，盘面仍有回调风险银河期货偏空外糖涨至18美分附近接近巴西成本线，套保压力或增加；机构上调巴西产量预期，外糖短期调整，郑糖预计跟随走弱。正信期货研究院震荡全球供应预期由过剩转短缺，巴西减产及乙醇需求增... 阅读全文

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生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡规模猪企加快出栏，压栏大猪持续释放，叠加淡季消费疲弱、行业亏损，短期价格承压；能繁母猪去化及政策调控支撑远期预期。银河期货中性生猪价格下行，出栏压力及偏高体重仍存，二次育肥放缓，上涨空间有限且不确定性较多，短期观望；卖出看涨期权国都期货偏空能繁母猪存栏仍高于正常保有量，8月出栏增加、供给充裕；高温抑制消费... 阅读全文

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贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多金银深度回调后已部分消化鹰派预期，ETF持仓增加、美元及美债收益率回落，预计8-9月迎来修复性上涨。银河期货偏多美国财政部扩大美债回购、补充流动性并压低收益率，叠加印度重启白银进口，推动贵金属走强；但需警惕日元加息引发流动性反转。国都期货震荡美联储降息预期偏弱、美债收益率高位压制贵金属，但地区风险未降级... 阅读全文

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焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤供应偏紧推升成本，焦企亏损限产、钢厂焦炭库存低位，提涨周期支撑价格；但钢厂利润走弱，提涨接受度存不确定性，盘面高位震荡。财达期货震荡焦炭供应持续下降、现货提涨，复产高炉带动刚需，但钢材淡季、钢厂利润低位使采购谨慎，盘面冲高回落，关注涨势持续性光大期货偏多炼焦煤涨价推高焦企成本，亏损扩大至约150元/吨... 阅读全文

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燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多俄欧燃料油持续缺席、外部补给收窄，低硫供应偏紧且裂解利润修复；高硫货源紧缺、地缘风险推升供应不确定性，现货升水逼近高位。银河期货偏多中东冲突及俄炼厂受袭令燃料油供应偏紧、出口低位，油价上涨；发电需求支撑，低硫供应有收缩预期，FU逢低布局，LU-FU价差观望光大期货偏多低硫燃料油西方到货减少、套利不经济，... 阅读全文

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不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑银河期货震荡传统淡季需求偏弱，8月钢厂高排产导致社会库存累积、出货承压，7月出口环比下降12%，价格跟随镍价震荡偏弱，关注9月旺季备货。光大期货震荡镍海外库存累积、国内去库，印尼镍矿配额暂不增加，上方供应压力与下方成本支撑并存，关注配额释放及宏观情绪。混沌天成研究震荡淡季需求疲弱、出口环比同比下降，供应排产回升施压... 阅读全文

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PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡低价亏损约束供应、近期去库提供支撑，但内需疲弱、库存同比高增，供需双弱且库存压力仍存，上行驱动有限，关注供应和出口。银河期货震荡供需双弱、下游需求低迷但库存小幅去化，成本端有支撑，估值偏低，基本面变化不大，关注供需政策。正信期货研究院震荡PVC供需双弱、库存高位，需求偏弱但成本端有支撑，短期缺乏明显驱动... 阅读全文

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原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美伊冲突转向经济制裁，军事升级仍不确定；全球库存偏低但美国商业原油累库，油价高位震荡消化信息。银河期货震荡美国制裁伊朗影响待评估，亚洲需求转向多地供应，油价涨势停滞，预计布油85～95美元/桶震荡正信期货研究院震荡美国制裁伊朗有效性存疑，伊朗原油外运暂未明显受阻；美国成品油需求偏弱，高炼厂开工率压制油价。... 阅读全文

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