其次是库存。此前连年的增产使得国储库存高企，近几年始终维持在700-800万吨左右，2015/2016制糖年度的新糖基本都已经压榨完了，但是市场上仍然还有不少陈糖的身影。抛储是在价格飞涨，市场供应不足的情况下进行，目前看至少在短期内不会发生，只有在新旧制糖年交替的时间点，也就是9-10月份才有可能抛储。但是5月底今年的临... 阅读全文

394次浏览 2016-5-29 14:18

受全球减产影响，纽约原糖从2月份的13美分上涨至如今的17美分，但郑糖了几个月仍旧在5500-5700元之间晃悠。其中缘由还在于国家的配额政策，以及中国提前一年进入供应缺口年有关，内外盘价格联动性并不强烈。国内目前的现象是：高价差、高库存、高成本、低消费。首先是内外价差先来后到。所谓高价差就是国内糖价与国际糖价相... 阅读全文

412次浏览 2016-5-29 14:18

今年是全球白糖的大减产年，各大机构多次上调供应缺口就可见一斑。究其原因还是因为厄尔尼诺导致印度、泰国等北半球主产国20年一遇的干旱天气。干旱的天气导致印度泰国纷纷减产，并且使得下一个制糖年度同样不容乐观。2015/2016年度，印度产糖在2500万吨左右，相比上一年度减少了330万吨，而泰国连续两个年度可能都不会超过... 阅读全文

673次浏览 2016-5-29 14:17

风风火火的大宗商品市场，伴随着黑色系“尖峰时刻”在今年上半年如火山爆发般冲击着金融市场。郑糖却因其独特的性格宽幅震荡，既不如外盘原糖一般“侵略如火”，也并无国内其他品种这般跌宕起伏，好似那泥鳅一般滑溜，但是又多骨多刺，总感觉怎么也碰不得。笔者认为，今年郑糖价格并不会有一个很明显的牛市行情，更多呈现宽... 阅读全文

563次浏览 2016-5-29 14:17

据了解，目前国内管理期货策略基金主要分为主观期货和程序化期货。尽管从全球的管理规模角度看，90%以上的管理期货策略基金采用程序化策略，但目前国内期货型私募基金中，运用主观交易的私募基金仍占大多数。格上理财数据显示，目前运行中的期货型私募基金中，主观期货产品数量占比高达63%以上。同时，从获利方式来看，趋势... 阅读全文

424次浏览 2016-5-29 14:16

尽管5月以来，CTA基金所面临的交易难度也有所增加，但其前4个月的优异表现依然让投资者对其倾心不已。格上理财数据显示，4月私募行业平均收益为-0.13%，其中股票型策略私募基金平均收益为-0.46%。而商品期货市场行情在4月份的火爆行情——铁矿石、焦煤、焦炭、螺纹钢等黑色系品种表现强势，为管理期货型私募提供了较大的获利... 阅读全文

617次浏览 2016-5-29 14:16

对此，北京小强趋势投资管理有限公司总经理、原泰康资管量化投资总监高耀文认为，简单、分散的分布式体系在复杂的市场环境中往往更有生命力。一条超高收益、超低波动的净值曲线是许多投资者追求的目标，但其需要市场环境的绝佳配合。一旦市场环境发生变化，超高收益、超低波动的净值曲线便是“空中楼阁”。“投资需要容忍适... 阅读全文

387次浏览 2016-5-29 14:15

“除了双粕方向做反外，其他我们做空的品种都陆续反弹，真是‘魔鬼的步伐’。但市场就是这样，涨多就跌，跌多就涨，只是目前还没有触发我们程序的交易信号，所以也只能忍痛受这一刀子。既然做程序化，就不能认为干扰程序，趋势型交易者在这种行情中不占优势，只能期待行情的后续演绎，或者增加策略多样性及交易频率的丰富性... 阅读全文

644次浏览 2016-5-29 14:14

商品期货部分品种在先后经历大涨大跌后，本周进入震荡拉锯格局，这给趋势型交易者带来一定困难，尤其对程序化CTA基金而言，在未触发交易信号之前的反复震荡无异于“来回打脸”，部分期货私募坦言，这“魔鬼步伐”难追随，只能眼巴巴看着过去的收益回吐。不过，这仍然难以阻挡机构对CTA基金的关注热情，数据显示，今年至4月底... 阅读全文

557次浏览 2016-5-29 14:14

如果美国CPI符合美银美林的基准预测加速回升，能让美联储有喘息空间、不至于急着加息的一种可能就是，通胀预期的回升速度明显滞后于CPI。对这种可能性，美银美林提到了通胀预期的衡量指标——美联储的5年期平准通胀率（BEI）：基于市场的通胀预期衡量指标BEI仍然增长有限，目前为1.5%。以下简单的相关性图表显示，BEI密切追... 阅读全文

398次浏览 2016-5-29 14:12

美银美林预计，到今年年底，基准的汽油批发期货价格将从预期今年6月的每加仑1.65美元涨至1.41美元，超过去年12月的每加仑1.27美元；同期看多的预期批发价是每加仑2.06美元，看空的预期批发价是每加仑1.07美元，对应的零售价分别是每加仑2.76美元和1.77美元。下图展示，上述汽油预测价格对美国整体CPI未来走势影响显著，根据... 阅读全文

867次浏览 2016-5-29 14:09

美国通胀价格增长低迷是美联储今年以来迟迟未继续加息的一个原因。美银美林预计，因为去年基数低，今年底汽油价格会明显加快上涨，或推动美国通胀由1%左右年末升至3.5%。这意味着，联储今年面临通胀价格急涨推升通胀预期的麻烦，可能被迫比市场预计的更快加息。美银美林做出以上预测的一个重要原因是，汽油价格涨势有明显的... 阅读全文

377次浏览 2016-5-29 14:09

就英国退欧问题，Powell表示，并不认为英国退欧会造成大范围蔓延，英国退欧让美联储有理由在加息问题上保持谨慎，而该事件可能会冲击到英国本身和欧盟的经济增长。他并称，美联储关注美国国内目标，但不能忽视海外因素。此外，他还表示潜在经济增速和中性利率处于低位或使人重新考虑通胀目标，调整美联储通胀目标的代价高昂... 阅读全文

517次浏览 2016-5-29 14:08

FOMC投票委员之一、美联储理事JeromePowell周四表示，加息可能很快就开始。他并称如果数据显示经济改善，他支持渐进加息。Powell表示，希望看到第二季度经济增长能够显著提高，伴随油价回升以及美元走弱有助于帮助美联储实现2%的通胀目标，预计美国经济会朝着最大的就业增长和稳定的价格水平发展。Powell称：“如果即将得到... 阅读全文

366次浏览 2016-5-29 14:08

但企业的意愿和制度设计的意愿在某种程度上可能存在一定的冲突。目前市场中便有一种说法，全国股转系统迟迟不公布最终方案，正是要减少企业冲击创新层的可操作性。一位沪上地区大型券商场外市场部的人士便讲道，“最终方案的变化很大程度上是因为股转系统要控制创新层企业的数量。”正如前述的企业冲击创新层的情况来看，有... 阅读全文

467次浏览 2016-5-29 14:07