中国证券登记结算有限责任公司17日发布的投资者情况统计数据显示，5月9日至5月13日，沪深两市新增投资者数量32.99万，其中新增自然人投资者32.90万，新增非自然人投资者0.10万。数据显示，截至5月13日，沪深两市投资者数量为10,604.61万，其中，自然人投资者数量为10,574.78万，非自然人投资者数量为29.83万；期末持仓投资者... 阅读全文

464次浏览 2016-5-18 14:04

在保代培训会上，监管层人士援引《上市公司监管法律法规常见问题与解答修订汇编》指出，“交易对方为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人，应当以其获得的股份或现金进行业绩补偿。如构成借壳上市的，应当以拟购买资产的价格进行业绩补偿的计算，且股份补偿不低于本次交易发行股份数量的90%。业绩补偿应先以股份... 阅读全文

527次浏览 2016-5-18 14:03

以斯太尔为例，其2012年向英达钢构非公开发行8385.74万股，非公开发行价格为4.77元/股，总认购金额约为4亿元。2015年6月18日其曾实施“10送4”，英达钢构的持股变更为11740万股。据斯太尔公告，经过再三催促，英达钢构于2015年7月24日支付6000万元补偿款、8月15日支付剩余9593.43万元业绩补偿款，合计1.56亿元业绩补偿款。而... 阅读全文

427次浏览 2016-5-18 14:02

虽然近几年并购重组的业绩未完成率居高不下，但是绝大部分上市公司实施了现金补偿，而监管层提倡的股份补偿一直比较罕见。据21世纪经济报道记者统计，2013年-2016年，实施股份补偿的上市公司家数分别仅有1家、6家、6家和11家。“简单算一下账就不难理解为什么并购标的原股东喜欢现金补偿。并购重组完成后，上市公司二级市场... 阅读全文

493次浏览 2016-5-18 14:01

比较典型的案例是斯太尔（000760.SZ），已经连续两年业绩承诺未达标，2015年有业绩承诺义务的江苏斯太尔当年扣非后净亏损额为1057万元，远远低于承诺盈利3.4亿元。5月4日，斯太尔收到了深交所的关注函，要求其对控股股东英达钢构业绩补偿承诺履约能力和是否损害中小股东权益进行说明。“博盈投资当初收购斯太尔是并购重组的... 阅读全文

493次浏览 2016-5-18 14:00

光大证券研报显示，近年来，上市公司业绩承诺规模逐年增加。从数量看，2010-2015年上市公司与重组方签订的业绩补偿协议分别为31、36、71、120、211和349项，2010-2014年业绩承诺金额合计分别有25、221、194、297和466亿元。不过，近两年业绩承诺未完成率有所上升。光大证券研报进一步数据显示，2010、2011年业绩承诺未完成率... 阅读全文

510次浏览 2016-5-18 13:59

并购重组已持续火热了4年时间，证监会在审核中也发出了数目庞大的反馈意见，一些问题高频率出现。21世纪经济报道记者获得的一份资料显示，在保代培训会上，监管层人士披露了反馈意见出现频率较高的7大问题，比如交易标的评估或估值的合理性以及定价公允性、老股锁定、收购标的资产剩余股权的后续计划和安排、中介机构承担连... 阅读全文

680次浏览 2016-5-18 13:59

今年以来，仅有12家上市公司公告称实施股份补偿，而在以前年度股份补偿的上市公司数量更少。据某排名靠前的大型券商投行人士透露，“目前监管层也正在研究、完善业绩补偿的相关规定，进一步强化这方面的监管。”面对纷至沓来的业绩“失诺”公告，监管层在并购重组的审核中也愈加关注。近日，2016年首届证券公司保荐代表人培... 阅读全文

513次浏览 2016-5-18 13:58

其中，富春通信算得上是当中的“跨界王”。公司已从2月29日开市起申请停牌至今。公司称，此次交易涉及的标的公司主营业务为游戏研发与运营，达到重大资产重组的标准。5月17日，富春通信发布关于重大资产重组进展公告称，截至本公告披露之日，公司及相关各方正在积极推进本次重大资产重组的各项工作，抓紧对拆除VIE架构的具体... 阅读全文

500次浏览 2016-5-18 13:58

监管层在审核时会有理由怀疑上市公司是否有整合多个行业的能力。在并购之前，上市公司通常都不具备方面的业务拓展能力，更何况是并购一个又一个不同的行业。监管层会质疑公司到底是在为业务转型做努力，还是仅仅只是为了市值管理。”上述长城证券投行事业部董事总经理认为。21世纪经济报道记者注意到，自2015年至今，沪深两... 阅读全文

594次浏览 2016-5-18 13:57

西南证券一位并购项目负责人对21世纪经济报道记者表示，尽管证监会上周末对“叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视和VR四个行业”的传闻进行了澄清，但在实际操作中，涉及类金融的跨界并购事实上已被暂缓。此外，对于游戏、影视和VR等资本热捧的几个行业，具体审核时也是一事一议。对此，中金公司研究员孟玮也... 阅读全文

706次浏览 2016-5-18 13:56

5月12日，广晟有色（600259.SH）公告称，公司已收到《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书》。同样，针对南京新百（600682.SH）拟跨界购买中国脐带血库集团全部股权的议案，公司亦被要求对证监会进行二度反馈。此前的4月25日，南京新百公告称，公司需就《第二次反馈意见通知书》中的有关问题（附后）作出书面说明... 阅读全文

761次浏览 2016-5-18 13:56

如果信息披露出问题的话，对券商该项目评分会受到牵连。”有获悉培训会议内容的投行人士称。对此，5月17日，长城证券一位投行事业部董事总经理告诉21世纪经济报道记者，“证监会并购重组审核的新举措主要是借鉴了交易所的做法。最初，交易所监管是按上市公司所属地域来划分的，后来改成按行业划分。”该投行董事总经理称，证... 阅读全文

465次浏览 2016-5-18 13:54

在跨界并购热议的背景下，2016年首届证券公司保荐代表人培训会上，监管层特别强调了并购重组申报材料中对行业定位要准确，进一步引起了业界的关注。会议举例称，某家信息披露为教育类，但事实上是给教育行业提供软件服务，应该为软件业，信息披露有重大问题的，证监会会要求出二次反馈。根据《上市公司行业分类指引》相关规... 阅读全文

590次浏览 2016-5-18 13:54

国有企业进行兼并重组对整个行业的产业结构有重大影响，通过兼并重组能提高产业集中度、提高产业内的组织结构、扩大企业的势力范围，并对企业盈利带来一定程度上的正面作用。此外，在兼并重组过程中，有利于企业对原来的无效资产进行剥离，并对原来母公司下属所存在的“僵尸企业”进行清理、对无效资产进行清除。据《证券日... 阅读全文

702次浏览 2016-5-18 13:53