批零汪立亭：行业基本面底部企稳修复，资产价值和估值安全边际高，　　批零行业2015年收入和1Q16收入分别降0.85%和1.12%，扣非净利约降25%和14%，基本面在底部企稳，同时2016年以来通胀上升，行业有所复苏，尤其是超市板块受益明显，以永辉为代表的主要公司一季报业绩显著提升。　　行业公司普遍具备现金流充沛，资产重估价... 阅读全文

455次浏览 2016-5-12 13:59

医药余文心：建议超配医药板块，　　医药板块上市公司2015年营业收入同比增11.31%，归母净利润同比增14.11%，利润较2014年的17.59%回落3.48个百分点。医药板块上市公司2016年1季度营业收入同比增13.98%，2016年1季度归母净利润同比增17.52%。医药行业业绩回暖，估值较前下跌，我们建议超配医药板块。　　投资领域方面坚持血.... 阅读全文

697次浏览 2016-5-12 13:58

汽车邓学【汽车分化行情仍将延续】电动业绩坚实，　　1、2016年汽车个股走势，类似2012年的景气格局、选股风格、分化严重，大跌之后，维持强者恒强，贯穿全年。　　2、新能源汽车“看跌的是真多头，看涨的是死多头”格局不变；新能源汽车消费需求已经起步，产业趋势还在加速，整个产业增速和景气大幅超越其它领域，未来特斯... 阅读全文

920次浏览 2016-5-12 13:57

投资建议看各家公司的竞争行为已经出现缓和迹象，只是欠缺重大事件或者数据验证。习惯左侧布局的投资者已经可以买入，右侧布局的投资者也应重点关注，等待进一步信号出现，比如强强联合、高管换届、公司融资等事件或是行业、上市公司等统计数据。继续推荐具有国企改革预期的燕京啤酒、产品结构升级趋势明确的重庆啤酒、净... 阅读全文

513次浏览 2016-5-12 13:57

盈利改善从何而来？一是行业吨酒价格回归合理水平。虽然行业整体收入与产销量水平在16年1季度仍处于寻底过程中，但产品升级、吨酒价上涨的趋势却越发明显。2015年，我们统计的6家在华啤酒巨头全部实现吨酒价上涨。二是原材料价格的下降。2015年11月开始，我们在多份啤酒公司深度报告中提到，受益于大麦价格下跌，2016年啤酒... 阅读全文

797次浏览 2016-5-12 13:56

企业战略目标转变的意义何在？国家啤酒行业发展历史，坚信“份额为主，剩者为王”。我国从有啤酒工业以来，一直坚持抢份额战略，导致行业毛利率净利率15年从40%降至27%。近年来上市公司毛利率维持在不足40%，扣非后净利率在1%到4%左右。啤酒行业是过去十年唯一没有感受到消费升级的食品饮料子行业，而从进口啤酒增速来看，需... 阅读全文

477次浏览 2016-5-12 13:55

食品闻宏伟：　　1、为什么期待多年的转变开始显现？一方面啤酒行业的发展环境发生变化。2014年我国啤酒行业产量历史上第一次出现负增幅，降幅0.96%，2015年降幅进一步下滑至5.10%。而进口啤酒趁虚而入，过去四年每年进口量增速高达50-80%，市占率1.3%。预调酒等新品类也在侵占啤酒市场。对国内生产企业而言，蛋糕连续缩小... 阅读全文

735次浏览 2016-5-12 13:55

　市中要逆向思维，我们曾在2月25日市场暴跌当天进行投资者问卷调查，大部分投资者认为市场会继续下跌至2400点，现在看当时是阶段性底部。4月15日问卷调查显示65%的投资者认为反弹会继续，现在看当时是阶段性高点，由此可见震荡市择时需反人性。抛开择时，深耕业绩一样能胜出，《重回业绩为王时代-20160502》中我们就判断市... 阅读全文

494次浏览 2016-5-12 13:54

？维持震荡市的判断，目前来看市场跌破前期低点下台阶的可能性不大。《A股见底了吗？-20160128》中我们分析14年年中以来上证综指因利率下降将带来30-40%的估值提升，以2000点为基准，在基本面不恶化的情况下，市场在2600-2700点应该是底部区域。但是也不排除未来在供给侧改革的过程中，阶段性政策失调使得股市短期破位下跌，... 阅读全文

385次浏览 2016-5-12 13:54

？本阶段风险偏好变化是影响市场涨跌的核心变量，1月底-2月底我们坚守2600-2700点是底部区域，提出3月-4月中是上半年最好的做多窗口期，核心逻辑就是政策面偏暖带来的风险偏好提升。《什么时候卖？-20160418》中指出政策面最好的时候已经过去，对比过去历史上反弹的经验，时间空间都比较可观，当下应考虑什么时候卖了。最近... 阅读全文

565次浏览 2016-5-12 13:53

　，壳公司遭受重创，绩优的消费类公司被追捧。4月17日海通策略从乐观转向中性谨慎，提出反弹尾声考虑卖，5月2日提出重回业绩为王时代。最近市场确实走弱并聚焦业绩，如何寻找真正的业绩王者？我们在5月11日下午3:15召开电话会议，策略荀玉根、食饮闻宏伟、农业丁频、汽车邓学、医药余文心、零售汪立亭、化工刘威、地... 阅读全文

481次浏览 2016-5-12 13:52

　　“！”在前海开源基金执行总经理、首席经济学家杨德龙看来，过去几年，价值股被明显低估，题材股遭遇热炒，特别是一些沾上概念就鸡犬升天的绩差股，吸引了很多资金关注。然而现如今却发生了改变。“接下来，养老金、QFII、MSCI指数基金、沪港通，以及即将开通的深港通，还有讨论中的沪伦通，都是一些注重价值的机构资金... 阅读全文

426次浏览 2016-5-12 13:52

资者更是有着大举建仓绩优股的迹象。以昨日涨停的正邦科技为例，公司的对应市盈率仅为14.8倍，而交易公开信息显示，其买入前五席位中，有4家机构席位，合计抢筹逾亿元。“机构投资者的布局策略更为贴近价值投资理念，通常会对市场形成一定的引导作用。”著名经济学家宋清辉如是说。 阅读全文

505次浏览 2016-5-12 13:51

　　　实际上，在近期已经有不少先知先觉的投资者开始重点抢筹绩优股，同时抛弃此前钟爱的概念股。　　交易行情显示，在近期大盘连续下挫的过程中，壳资源、高送转、重组预期等诸多概念股一反常态成为两市下跌的急先锋。诸如圣莱达、尤夫股份等壳资源概念股近5个交易日累计跌幅均在20%左右。而此前曾长期低调的白酒、航空等... 阅读全文

450次浏览 2016-5-12 13:50

作也确实近乎疯狂。诸如曾经的多伦股份，因一则更名“匹凸匹”并表示将进军互联网金融领域的公告，其股价在10个交易日里翻倍，但时隔一年之后，概念炒作的光环却难掩匹凸匹互联网金融业务无实质性进展的尴尬。再如数源科技股价更是在3月中旬搭乘无人驾驶概念在5个交易日狂飙逾六成。而形成鲜明对比的则是，不少上市公司经... 阅读全文

577次浏览 2016-5-12 13:50