点评：昨日公布铝锭出库量，环比同比均有所改善。目前从下游企业的反馈来看，下游消费有一定的复苏迹象，叠加目前供应缩减明显，9月去库预计较为乐观。另外，昨日传出河南部分氧化铝企业进行国庆限产的消息，后续需要关注其他省份是否有类似政策，短期氧化铝价格或受到一定提振，但由于限产时间和执行力度有限，我们并不看好反弹高度。投资建议：单边可以逐渐考虑止盈不建议追多，... 阅读全文

382次浏览 2019-9-4 10:22

原油燃料油沥青期货消息面上，美国1月耐用品订单环比终值0.3%，不及预期和前值，数据不佳进一步强化了美联储推迟加息的预期，短期美元或继续承压承压。另一方面，美国石油学会发布的数据显示，截止3月15日当周，美国原油库存比前周减少210万桶，同时汽油库存与馏分油库存也分别减少280万桶和160万桶。综合看，美元延续弱势叠加API库存全面下降，预计原油短期或... 阅读全文

382次浏览 2019-3-20 09:40

点评：近期国内全钢胎开工率环比持续回升，一方面是外需在逐渐复苏，国外订单有所改善，另一方面很重要的原因是后期进入高温季，可能会出现限产限电放假等情况，因此轮胎企业提产备货。我们认为短期胶价底部或继续抬升，一方面是近期轮胎企业开工向好的背景下，原料采购价格有所回升，更重要的原因是低估值叠加宏观利多环境，胶价下方存在有力支撑。套利方面，我们继续推荐卖出Ru... 阅读全文

381次浏览 2020-8-17 10:55

动力煤期货周三郑煤05合约收跌，夜盘则小幅反弹。尽管由于煤炭主产区复产缓慢，及进口澳煤通关不畅，供应不足，港口和重点电厂库存均有所下降，对煤价形成利好，产地和港口煤价维持高位。但是，电厂库存比去年同期仍是大幅增加，随着天气转暖，日耗有所回落，电厂供需趋于宽松；进口动力煤额度充裕，供给调节空间宽阔；两会结束后国内煤矿亦将加快恢复生产。更重要的是，经济下行... 阅读全文

381次浏览 2019-3-14 09:35

PTA期货美国财政部28日公布的半年度汇率政策报告认为，包括中国在内的美国主要贸易伙伴均为操纵货币汇率。美国5月谘商会消费者信心指数为134.1，创2018年11月以来新高，市场预期为130.4,4月前值为129.2；消费者现况指数为175.2，预期指数为106.6，均高于4月前值。总体来看，上海石化以及蓬威石化装置停车检修使得近期PTA开工较上周有所... 阅读全文

381次浏览 2019-5-29 09:53

点评：上周锌锭社会库存进一步去化，分地区来看，上海和天津地区贡献了主要降幅，加之两地现货升水有所上行，表明下游采购意愿强烈，而广东地区库存仍录得增幅，现货仍保持小幅贴水，表明该地区下游消费相对疲软。当下持续的去库行情以及市场对下半年消费预期的逐步修正，是支撑近期锌价强势上行的核心因素。投资建议：近期锌锭社会库存持续去化，以及在宏观通胀预期的影响下，市场... 阅读全文

381次浏览 2020-8-3 09:31

周一郑煤05合约震荡下跌，夜盘延续跌势。从基本面看，在气温下降的背景下，沿海电厂日耗升至74万吨以上，但从气象预报看，未来华东地区气温或有所回升，沿海电厂煤炭需求难进一步上升，但北方气温转为偏低，需求或有一定增长；库存得到一定消化，沿海电厂库存降至1720万吨，同比去年仍是大幅增加。此外，经济下行期，下游需求预期较悲观，且我国进口煤今年实现平控要求难度... 阅读全文

381次浏览 2018-12-18 09:35

点评：宏观利空的尾部影响尚未消除，核心在于导致的恐慌情绪短期或继续对铜价产生抑制，不过，我们认为这种利空可持续性不会强。基本面角度，中期改善仍有基础，关键在于海外市场的需求修复，国内需求虽阶段性转弱，但整体偏稳，出现崩塌下滑的可能性不大，供给总体在恢复中，不过潜在干扰仍持续存在。行情上我们认为铜价或继续宽幅震荡，周内偏震荡下行。投资建议：基本面中期改善... 阅读全文

380次浏览 2020-9-10 10:13

本周一，期货市场绝大多数下跌。飘红的只有10个品种，涨幅超过0.5%的是PVC、黄金；跌幅比较大的是上证50，跌幅近3%，其次是橡胶、沪深300，跌幅超2.5%，然后是原油，跌幅近2.5%。本周一，期货市场资金多数流出。资金流入方面，螺纹钢流入9.48亿，中证500流入4.01亿，沪镍流入2.86亿，橡胶流入2.29亿，十年国债流入1.63亿；资金流出... 阅读全文

380次浏览 2019-3-26 09:22

点评：美国石油钻机数量出现单周较大幅度的回升，但目前仍然处于非常低的水平，不足以支撑美国原油产量大幅回升。受制于资本开支的束缚，钻机数量在年内预计很难出现大幅回升。美国能源公司部分关停了海上石油生产平台以应对双风暴，热带风暴对原油生产的影响通常属于短期扰动，后续也关注的是对内陆炼厂和港口的影响。投资建议：近期需求端未能提供进一步的利好支撑，宏观风险同样... 阅读全文

380次浏览 2020-8-24 10:00

基本面：供给方面，力拓与FMG发运回升，必和必拓与淡水河谷发运回落，四大矿山发运符合季节性预期；根据发运量推算，到港量数据后期将小幅回落，但仍保持高位震荡，铁矿供应端恢复，对价格支撑减弱。库存方面，45港库存为11047万吨，环比增加169万吨，包含在港库存增加403万吨，随着供应的恢复，短期港口库存有望持续回升。本期疏港量环比小幅回落，根据铁水情况，... 阅读全文

380次浏览 2020-7-21 09:31

点评：昨天A股大涨让人难免与上个月月初的小牛市相比，认为股市接下来可能还会有行情，但影响最大的是央行超量续作MLF的消息。昨天7000亿元MLF被续作并且维持利率水平不变，在以稳为主的背景下金融市场交易逻辑不再是宽松货币而是回到宏观经济及股票业绩基本面上来。国常会也强调要强化宏观政策针对性有效性，保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，通过再贷款等共计引导贷... 阅读全文

380次浏览 2020-8-18 10:05

铁矿石期货唐山环保限产影响下，铁矿石盘面价格跌破800，近几日主力及次主力合约资金净流出超过20亿，从昨天的前20席位持仓情况看，多头持仓减少45000多手，远超空头减仓。但是现货价格仍然抗跌，现货折合盘面价格还大幅处于升水状态，港口库存到达了业内所说的1.1多亿吨“警戒线”附近，因此不要过分看空。 策略：I1909合约建议暂时观望为主。仅供参考不做投资建议！... 阅读全文

380次浏览 2019-6-26 10:36

点评：市场对政策刺激边际、疫情最新发展的预期差增大，从而导致宏观预期短期反复，汇率波动也较大，短期宏观面影响下，铜价波动加剧。基本面角度，内需阶段转弱，库存去化不明显，海外库存去化也有所放缓，基本面自身对铜价的支撑较前期减弱，但并没有迹象表明基本面出现逆转，中期而言，需求改善空间仍存在，且矿端对供给恢复的约束还在，总体上看，我们继续维持铜价宽幅震荡的判... 阅读全文

380次浏览 2020-9-17 09:41

股指期货上周，A股在高位压力，与外部风险双重作用下弱势下行，沪指收跌4.52%，深成指收跌4.54%，北上资金净流出超过174亿。期货方面，三大合约贴水全面走弱，期货反弹力度稍弱于现货。指总持仓大幅增加，目前总持仓340854手，较前日增加19021手。昨日成交持仓双双大幅回升，成交持仓创下受限以来新高，周五日内极端波动的行情，期指避险作用得到了极大发... 阅读全文

380次浏览 2019-5-13 13:12