衍生金融工具市场相关资讯_叩富问财专题

国债期货：债市延续修复。昨日国债期货全线上涨。截至收盘，T、TF、TS和TL主力合约分别变化0.15%、0.13%、0.04%和0.22%。日内看，T主力合约高开后整体呈现上行趋势，央行延续大额净投放支撑多头情绪。现券市场方面，昨日债市延续修复态势，但力度较之前有所下降。后续需要关注政策具体的落地情况，以及政策对经济基本面的提振效果如何。一方面，结合政策总基调以及债市目前点位看，利率水平持续下行的空间可能较为有限。不过，政治局会议... 阅读全文

2023-7-28 17:30 574次浏览

金融衍生品策略日报：民企相关政策效果不及2018年

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股指期货：昨日市场清淡。盘后，国务院提出加大民营经济政策支持力度。但我们倾向，本轮政策对于A股的提振作用不及2018年。2018年的核心矛盾是民企信用环境，市场担心银行抽贷以及股权质押问题，故在信用环境改善信号出现后，市场自然由政策底转向市场底。但本轮的核心问题并不在于信用环境，而在于需求不足，即使有融资成本降低的举措，企业因担心需求疲软，更倾向资金空转而非进入实业，于是本轮民企企稳的要素或许取决于外需何时回暖，至少现阶段没有看到... 阅读全文

2023-7-20 09:30 284次浏览

金融衍生品策略日报：股市迎来全面反弹，债市区间震荡

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国债方面，昨日国债期货全线下跌。日内来看，T主力合约早盘跳空低后震荡下跌，午后有所回升，全天来看整体呈现低位区间震荡行情。现券市场方面，跨季第一天资金面整体偏宽松，受此影响短端利率有所下行。不过，昨日财新PMI高于预期，叠加权益市场强势，风险偏好上升对债市做多情绪有所压制。短期来看，当前经济内生动能偏弱，基本面修复偏缓慢，且前期已经出现较大调整，均对多头情绪形成一定支撑，但后续仍将围绕政策发力进行博弈，政策落地前债市可能整体偏震荡... 阅读全文

2023-7-4 13:25 354次浏览

金融衍生品策略日报：情绪回暖，博弈降准尚早

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权益方面，沪指缩量回升，全行业普涨，IM领涨宽基，验证我们积极抄底的观点，后市继续看好科创50和IM。期权端建议可关注部分ETF期权的末日论博弈机会。国债方面，昨日全面收跌。接近季末，票据利率趋势走低，暗示信贷投放并未冲量，对资金的消耗应该相对有限，资金面持续偏紧究竟是季末因素还是缺长钱仍需进一步观测。目前博弈降准时间点偏早。后续来看，基本面底部徘徊，资金面依旧偏紧，政策面扰动不断，微观筹码尚不健康，建议交易性需求转为中性偏空。风... 阅读全文

2023-6-28 09:55 478次浏览

金融衍生品策略日报：股市成长占优，债市谨慎偏空

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MLF降息和美联储FOMC事件落地，股债交易重点略有差异。权益市场对经济数据“弱现实”反应钝化，更关注政策偏暖、流动性宽松，叠加外资回流、多头回补，创业板技术底部确认，成长风格持续占优。IM、科创50可继续持有，IF和创业板可低吸建仓。国债市场侧重流动性政策利好兑现，止盈情绪强烈。MLF降息已被充分定价，并且在经济修复斜率放缓下，市场对宽信用政策预期有所升温，叠加临近季末资金可能边际收敛，因此债市短期可能延... 阅读全文

2023-6-16 13:35 358次浏览

金融衍生品策略日报：股市续持成长，债市谨慎偏多

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经济弱势下，股债联动博弈稳增长政策和流动性改善预期，后者的确定性更强，利好TMT等成长风格。期权端也偏好成长，IM卖认沽主导，市场抄底买入意愿偏强；科创50指数认沽端成交量明显下降，显示市场并不担忧阶段性调整。债市利率走势中已部分定价后市降息预期，故交易性需求在偏多的同时需要维持谨慎。近期基差已经处于较同期偏低水平，建议适当关注基差做阔思路；适当关注曲线做陡。风险点：1）5月社融数据超预期；2）经济修复好于预期... 阅读全文

2023-6-13 15:50 462次浏览

期货和衍生品助力上海国际金融中心建设

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稳步推进金融业高水平对外开放，是实现经济高质量发展的内在要求，也是金融业自身发展的迫切需要。上海在深化金融改革、扩大金融开放方面先行先试，开展了一系列积极探索。6月8日下午，第十四届陆家嘴论坛“全体大会二：自贸试验区功能提升与金融高水平改革开放”在上海举行，就如何进一步提升上海自贸试验区功能，推动金融高水平改革开放，处理好金融开放与风险防范之间的关系等话题，与会的中外嘉宾展开讨论。期货和衍生品在上海自贸试验... 阅读全文

2023-6-8 22:21 767次浏览

金融衍生品周度报告：股债短周期差异收窄

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基于股债横截面的CTA策略本周策略净值上升0.13%。整体上周开仓次数较少，收益盈利来源于后半周做多并持有IM，IF多头基本盈亏持平。长周期方面，4月的通胀和社融数据显示出经济修复速度放缓，股债差异进一步收缩，但是目前来看对于期指的利空基本已经被反映完毕，期指长周期上行趋势依旧存在。目前主导综合信号的主要是短周期和持仓量信号。短周期方面从资金换手率等指标显示仍在低位震荡，但是海外汇率等数据对于IH和IF压制影响相对更显著。持仓量方... 阅读全文

2023-5-23 18:30 563次浏览