中信建投客户经理相关资讯_叩富问财专题

摘要：氨水作为危化品存在运输、储存等安全隐患，安全性相比尿素较低。随着国家安全生产的要求提高，尿素已经在电厂替代液氨作为脱硝的还原剂使用，将氮氧化物还原成氮气和水，减少电厂氮氧化物的排放。经过与电厂和尿素贸易商的调研和理论上的测算，我们认为2023年，国内火电厂对尿素的需求达到174万吨，占2023年国内尿素表观需求量的3%（对尿素价格的影响有限）；2024年底，随着政策要求全部电厂从液氨改造成尿素，预计电厂需求量提升至209万吨... 阅读全文

2024-1-26 21:28 3268次浏览

建投专题·纯碱：反弹非反转，等待高空机会

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作者|胡鹏中信建投期货能化高级分析师本报告完成时间|2024年1月24日本文主要对近期纯碱价格大幅上涨行情进行分析和展望，并就近期的反弹行情和2023年11月反弹行情进行了对比。2023年12月8日纯碱期价见顶，经过近一个月的下跌后，上周纯碱期价触底反弹，近一周最大涨幅约20%。从本质上讲，此轮纯碱上涨行情更多是贴水背景下的超跌反弹，并非基本面反转，短期供应端扰动带来的影响较为有限，近期或有较好的沽空和卖出套保机会。投资者可尝试背靠2200-2250附近沽空SA2405，上游企... 阅读全文

2024-1-24 18:49 308次浏览

建投专题·纯碱：供应扰动下纯碱行情的深度思考

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作者｜胡鹏中信建投期货能源化工分析师本报告完成时间|2023年11月7日摘要全文摘要：本文主要对2023年1-10月纯碱市场运行逻辑进行复盘，并就供应扰动背后的深层次逻辑进行了梳理。2023年纯碱需求持续增加，供应端的扰动是价格的主要驱动因素。产业链上下游博弈、产业与金融资本的博弈是价格波动的核心原因。基于供需分析和市场博弈的考虑，2024年纯碱供应增量将远高于需求增量，价格波动幅度或明显低于2021-2023年，价格大概率在氨碱法成本附近运行，盘面价差结构将逐步转向... 阅读全文

2023-11-7 19:53 311次浏览

建投黑色·四大矿山2023年三季报点评

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本报告完成时间|2023年10月30日摘要四大矿山三季度铁矿石产降销增。产量方面，四大矿山三季度铁矿石产量合计2.86亿吨，同比减少1.94%，环比增加3.4%。销量方面，四大矿山三季度铁矿石销量合计2.66亿吨，同比增长1.94%，环比增加3.59%。分矿山看，三季度除FMG产销同比双降外，其余三大矿山均表现为产降销增。展望四季度，四大矿山维持发运及生产指标目标不变，四季度产销或将保持偏强态势。淡水河谷：产量小幅下滑，销量仍有改... 阅读全文

2023-10-30 15:57 225次浏览

建投专题·烯烃底部反弹近10%后，供需面有什么变化

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临近交割月，当前聚烯烃上游、中游库存整体库存压力不大。基本面在此轮上涨下并未恶化，表现良好，供应回归不及预期，生产利润压缩，估值下行，低库存维持。因此短期维持偏强震荡，不宜过于看空，可在前期低点轻仓试多，LL09合约下方关注8000附近支撑，PP09合约下方关注7200附近支撑。本周PVC印度接盘能力有所下降，出口氛围减弱。从国内需求角度来看，弱现实格局有所好转，订单环比上升，成品库存环比下降，淡季呈现拐头趋势。PVC高库存压力虽... 阅读全文

2023-8-4 19:25 230次浏览

建投期债·跨期价差的影响因子探讨

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本文作者|孙玉龙中信建投期货国债期货首席分析师本报告完成时间|2023年7月23日核心观点1、本篇报告作为期债移仓系列的第一篇，主要从跨期价差的定价公式出发，推导跨期价差的核心影响因子，并同时结合历史数据的回测结果，得出各因子对于跨期价差的传导机制，为中长期跨期价差走势的预判提供理论和实证基础。2、通过公式推导，我们分解出跨期价差的三个核心影响因子：国债利率、资金成本和远近月净基差之差。对于T合约而言，国债利率和资金成本分别代表着利率期限结构当中的... 阅读全文

2023-7-24 09:07 468次浏览

建投有色·铜：不宜对上行空间过度乐观

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作者|张维鑫中信建投期货工业品分析师报告时间|2023年6月14日观点尽管当前铜价因对政策的乐观预期而持续上涨，但我们并不看好其继续上行的空间。一、市场回顾从5月下旬开始，铜价持续反弹，伦铜从最低7900美元反弹至8400美元，反弹幅度达到500美元，沪铜受人民币贬值影响，从63000元反弹至接近68000元/吨，幅度近5000元/吨。从价格区间来看，伦铜来到了去年11-12月份和近年1-4月的两个运行平台的分界线附近，而沪铜则已经回到今年1-4月运行区间的下沿水平。在铜价连续强势... 阅读全文

2023-6-14 17:30 247次浏览

【建投有色】工业硅周度报告20220918

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摘要现货运行情况：本周工业硅市场价格小幅回落，由于云南对工业硅限电并未落实，实际执行时间可能推迟，使得供应担忧有所缓解。当前供应方面仍然有不少限制因素，不过短期供应限制趋松，包括四川疫情逐渐缓解，新疆企业小幅恢复生产等，给价格带来些许压制，不过后续云南限电概率仍然较大，市场对供应的担忧依然存在。供应情况：本周工业硅炉开工有一定回升，但受疫情影响，物流方面仍存在阻碍，目前四川地区疫情正边际好转，预计后续物流有望逐步恢复。截止9月15... 阅读全文

2022-9-19 08:00 366次浏览