年报相关资讯_叩富问财专题

钢材2024年报：需求平稳产能过剩，钢材上下驱动有限

2024年钢材市场走势及投资机会：2024年钢材价格大概率维持先涨后跌的趋势，上半年受外需偏强及国内预期向好的影响下持续上涨，1-2月主要受预期及原料冬储推动价格走强，节前节后一到两周钢材库存不断累积，冬季需求尚未启动，钢材价格可能迎来下跌。但正月十五后钢材进入需求旺季，钢材价格受基本面需求引导再次启动，全年高点可能出现在2季度。下半年海外需求可能出现下滑，叠加“旺季不旺”的特征重现，价格出现回落，四季度进... 阅读全文

2023-12-29 18:12 409次浏览

沪锌年报：供应收缩需求增加，沪锌预期重心上移

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展望2024年，虽美联储加息或将结束，但高利率预计将有维持，中国经济增长预期仍存。供应端，2023年海外矿端增量不及预期，国内锌精矿或呈现供应偏紧局面；2024全年精炼锌产量增速或将下滑，2024年锌锭进口量或将持续冲击国内市场。需求端：随着海外加息结束，需求或有上升，在东南亚及中东地区消费韧性的带动下，镀锌板出口订单或将改善，基建投资支撑着国内锌主要消费需求，竣工端还会对镀锌等需求有一定支撑，综述，在供应收缩而需求保持增速下，笔... 阅读全文

2023-12-27 18:10 223次浏览

纸浆年报：针叶浆产能退坡，海运费助推浆价

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欧盟复苏预期和国内制造业、造纸行业的景气预期有利于浆价的企稳回升。2024年木浆估值最大的利多可能来自于海运费的上涨。上一轮海运费暴涨距今已过去了一年半，各航线运费已连续数月维持低位。一方面，低海运费有利于国际贸易积累低成本优势，带动包装用纸的消费；另一方面，海运费的上涨将直接推高木浆的进口成本。而越来越多的迹象表明，目前相对廉价的海运费极易受到各类突发事件的影响而大幅上涨。... 阅读全文

2023-12-26 11:25 202次浏览

CTA策略年报：2023年CTA行情回顾及2024年投资展望

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CTA策略回顾：我司核心观察池中CTA产品的综合表现相较于去年有一定回暖，特别是下半年量化CTA的走势明显优于上半年。CTA在经历了一年左右的艰难时期后，体现出触底反弹的韧性。结构性来看，截面CTA和股指CTA全年表现占优，而短周期CTA和主观CTA均呈现上半年表现优于下半年的情形，和中长周期量化CTA形成了一定的收益互补。受制于去年中旬以后量化CTA持续的疲软表现，今年下半年较为连续的反弹行情并未带来明显的资金增量，市场对CTA配置价值的讨论不绝于耳，配置信心依然在修复之中。... 阅读全文

2023-12-21 09:38 516次浏览

【2024年报】聚酯：品种供需分化，成本仍是主要因素

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需求端内外依然分化，总体预期一般但亦不宜太悲观。预计内需仍将温和增长，外需难看到较大的增长，但聚酯直接出口仍具有一定的韧性，一定程度上支撑原料价格。聚酯端，明年产能正常投放，但考虑今年的高基数效应以及明年新产能主要以瓶片为主，瓶片将进入偏过剩格局，会牵制整个聚酯的开工，因此我们预计明年聚酯产量增速在10%左右。PX方面，总体仍处于景气周期。短期看汽油需求季节性淡季，叠加亚洲供应大幅回升，PX短阶段偏弱。但长周期看由于PX明年产能投... 阅读全文

2023-12-14 14:27 258次浏览

甲醇专题报告：从上市公司年报看甲醇生产成本

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对于煤制甲醇而言：（1）14家上市公司中，煤制甲醇上市企业占据接近60%，与煤制甲醇工艺独占鳌头的局面非常吻合；（2）2020年煤价大幅上涨后助推生产成本蹿升，各装置生产成本显著抬升；（3）用煤成本、产能大小、投产时间以及生产工艺均会导致生产成本出现较大差异；（4）原燃料成本在总成本中的占比逐年上移，目前已普遍超过60%。其中，自有煤矿企业原燃料成本占比平均在61%，外采煤炭企业原燃料成本占比则在86%；（5）经验公式计算得到的完... 阅读全文

2023-7-26 13:40 2040次浏览

2023年玻璃半年报：脉冲需求逐步兑现，玻璃远期承压

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从玻璃各合约而言，09相对偏强，短期仍有短多的空间，随着09合约利多逐步兑现，下半年可寻找远月01逢高做空的机会。

2023-7-11 15:25 226次浏览

燃料油半年报：走势或继续分化高硫强于低硫

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1.油价受到OPEC+减产支撑，需求在三季度会受到夏季出行高峰、用电高峰支撑，预计油价宽幅震荡，四季度中枢略有下移。2.高硫燃料油将受到OPEC+减产带来的原料支撑，同时，安装脱硫塔经济效益仍在，船用需求大幅萎缩概率较小。3.低硫燃料油将面临中东新装置投产带来的供给压力，需求端乏善可陈，船用需求回落。4.预计下半年燃料油价格宽幅震荡，中枢下移，FU指数运行区间[2500,3400]，LU指数运行区间[3400,4200]。... 阅读全文

2023-7-7 19:50 321次浏览