国泰君安相关资讯_叩富问财专题

首先，受OPEC集体减产的影响，原油大涨，化工品多数均呈现冲高回落的行情，同时基差走弱、月差走弱，显示当前价格已经到达高位，估值整体偏高。然而这里暂时无法判断接下来就要拐头向下，成本端支撑仍然存在，当下并不是趋势下跌的最好时间段。其次，国内纺服产业链终端订单已经出现明显的开工下滑，江浙织机、常熟印染等环节均有停车的情况发生，然而由于织造工厂当前备库水平仅有一周左右的位置，即使仅仅维持刚需补库也无法造成聚酯环节的大规模累库，当前库存... 阅读全文

2023-4-10 10:50 351次浏览

【国泰君安期货】商品期权周报

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市场避险情绪继续消退，黄金隐波周度下跌1.38%，但仍位于波动率锥95%以上分位数水平，白银近月隐波偏强，金银波动率期限结构均明显倒挂，近远月偏度小幅上行，市场情绪较为积极。有色板块中重点关注铜在实际波动显著下降的情况下，主力隐波周度基本无变化，而远月偏强推动期限结构回归正挂，市场风险溢价较高，预计下周偏弱运行，持仓量PCR上行，远月偏度明显降低，市场对于远月下行风险出现担忧；铝隐波小幅降低，但相较于波动率锥仍处于较低分位数水平，... 阅读全文

2023-4-3 18:30 363次浏览

【国泰君安期货】研究周报-能源化工

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第一，海外加息背景下，金融体系的系统性风险尚未解除，仍然需要警惕油价的阶段性回调。第二，国内纺服消费复苏而海外纺服订单转弱是大趋势。当前国内纺服产业链终端订单也出现阶段性的回调，清明节前后有部分停车预期，然而由于织造工厂当前备库水平仅有6天左右的极低位置，即使仅仅维持刚需补库也无法造成聚酯环节的大规模累库，因此聚酯环节的矛盾还需要进一步累积。第三，当前聚酯产业链强势的核心在于下游需求的超预期修复。由于目前聚酯环节库存偏低、开工仍然... 阅读全文

2023-4-3 10:40 325次浏览

【国泰君安期货】商品期权周报

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商品研究国泰君安期货研究所期货研究2023年03月26日注释：（正文）棉花策略：卖cf305C14000买cf305C14400基...

2023-3-28 18:55 300次浏览

【国泰君安期货】商品期权周报

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随着实际波动的再度减小，黄金和白银期权波动率小幅降低，期限结构周度基本无变化，目前隐波相较于波动率锥均处于5%以下水平，黄金成交量PCR近期和标的正相关性较强且呈现下降趋势，但曲线偏度仍较为正偏，白银偏度上行且处于上市高点，可考虑做空偏度。有色隐波低位偏弱运行，目前均处于近60的5%分位数以下水平。铜期限结构维持正挂，目前隐波相较于波动率锥处于5%以下水平，主力到期换月后持仓量PCR大幅上升，偏度方面近远月均均有所下降，再度转为负... 阅读全文

2023-2-27 19:20 179次浏览

国泰君安期货持续贡献期货力量

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国泰君安期货积极对接各保险公司、合作社、企业和种植大户，2023年1月7日，由国泰君安期货和人保财险上海分公司合作在国家级乡村振兴重点帮扶县——云南省泸水市开展的玉米“保险+期货”项目顺利完成结算工作。该项目总保费规模95万元，为当地约3300户玉米种植户(其中，原建档立卡户约2800户)提供合计1.3万吨玉米价格保险保障，最终实现赔付约99万元，保险赔付率约104%。为后续项目的可持续性、常态化开展打好基础，为乡村振兴工作持续贡献期货力量。... 阅读全文

2023-2-21 13:36 308次浏览

【国泰君安期货】商品期权周报

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黄金期权波动率和期限结构周度基本无变化，随着实际波动的减小，风险溢价再度回归正值，目前隐波水平相较于波动率锥处于5%左右水平，PCR和skew小幅上行，市场情绪有所好转。白银实际波动的降低带动隐波大幅下行，主力平值位于上市以来的相对低位，曲线偏度远月强于近月。有色隐波偏弱，铜隐波小幅回落，期限结构维持正挂，持仓量PCR仍位于近期低点但相较于上周有所上行，偏度方面近远月均回归中性，看涨看跌价格较为接近，市场情绪较为中性；铝隐波低位下... 阅读全文

2023-2-21 09:00 241次浏览

【国泰君安期货】商品期权周报

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上周商品期权市场整体隐波较为品种，波动率涨跌多在正负2%的范围之内，所有品种隐波均处于近60日的50%分位数以下水平，关注豆菜粕、油脂油料、螺纹钢和黄金处于近60日的10%以下。上周波动率下跌较为明显的品种包括棕榈油、豆油、LPG、铁矿石、黄金。在市场情绪整体中性的情况下，关注部分品种，如棉花、橡胶、锌，波动率曲线较为正偏，或存在偏度套利交易机会，同时对于隐波显著低于实际波动的品种，可考虑构建GammaScalping买方策略。油... 阅读全文

2023-2-13 09:20 292次浏览