国债风险大吗相关资讯_叩富问财专题

国债日报

2月金融数据表现不佳，M1短暂回升后再度走弱指向社会资金活化程度仍不高，1~2月经济数据好于预期主要是生产端较强，推动制造业投资好于预期，而社零消费和房地产销售及投资仍然表现偏弱，整体来看基本面持续修复，但实际需求和信用扩张动力仍然偏弱可能指向后期维持温和复苏概率较大，资产荒大概率在短期延续，债市牛市环境难改。... 阅读全文

2024-3-18 18:06 190次浏览

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结论：关注明日MLF续作，但从央行操作谨慎的态度看降息预期落空可能性较大，谨慎参与预期博弈。由于前期超长端收益率下行较快、期限利差已经极度平坦、性价比不高，加上上周政策靴子落地，利多集中释放，当前市场缺乏催化剂，利率继续下行动力可能不足,短期或维持偏弱震荡，但考虑目前基本面偏弱、流动性宽松、债市供给偏紧的根本逻辑并未改变，长期转熊的概率应不大，关注本轮调整后的再介入机会。... 阅读全文

2024-3-14 18:50 354次浏览

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结论：上周政策靴子落地，利多集中释放，而本周经济数据将陆续公布，考虑春节期间国内需求明显释放，可能引发基本面预期改善，加上缴税期来临存在扰动，债市或偏弱盘整，但在基本面偏弱、流动性宽松、债市供给偏紧的格局下，市场显著调整的风险应有限。阅读全文

2024-3-11 18:31 239次浏览

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政府工作报告明确全年经济主要增长目标、财政赤字等重要信息，并未明显超出市场预期，债市环境仍然有利，其中意外利空是两会宣布今年起要连续几年发行超长期国债，超长期国债发行常态化可能会在后期改善供给偏紧格局，但短期实际影响有待观察且需看超长债的发行节奏。而今日央行官员进一步释放宽松信号，货币政策仍有想象空间，整体来看前期支撑债市的弱基本面、宽松预期和资产荒有望继续演绎，3月债市有望延续牛平特征。... 阅读全文

2024-3-7 10:30 193次浏览

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春节后债市延续强势，主要是节后降息预期再度升温，而资产荒逻辑下超长债需求强烈、30年品种明显强于其余期限，我们认为3月债市有望延续牛市环境且可能延续这种特征。首先从基本面看，年初PMI和金融数据有所改善但力度有限，经济基本面维持温和修复趋势，货币政策仍有期待空间。其次从政策面看，两会后市场政策预期将得到修正，近几年多以预期下修为主，从当前的基建和地方债发行进度来看政策力度仍然偏保守，因此预计今年政策面超预期导致债市大幅调整的风险应... 阅读全文

2024-3-5 09:01 222次浏览

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展望后期，下周迎来两会，可能存在经济目标和财政力度超预期的风险，但从目前财政状态看这种可能性不大，债市有望继续保持强势。若政策未超预期，且如果降息预期未得到兑现，则在目前资产荒且短端收益难以覆盖成本的背景下，市场可能继续对长端保持较强偏好，30年国债期货基差可能继续收窄甚至走负、即期货存在转为升水的可能，若降息得到兑现，则对债市继续形成利好，且短端收益率应存在更大的补降空间。... 阅读全文

2024-3-1 10:18 203次浏览

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本周初税期可能对资金面形成扰动，而2月PMI数据预计将大概率改善，且政策月即将来临可能推动政策预期升温，加上地方债提前批可能开始进入发行高峰缓解配置压力，以及债市存在一定高位止盈需求，利空较多，国债期货回调的风险可能要大于继续上涨的可能。不过经济基本面环境疲弱和降息预期仍形成支撑，债市大幅调整风险应有限。... 阅读全文

2024-2-26 18:16 235次浏览

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去年末以来银行存款利率调降、央行重启PSL投放基础货币和2月降准缓解了银行负债成本压力，推动了LPR的大幅调降，广谱利率下行趋势不改，债市环境风险有限。另外5年LPR调降对地产形成重大利好，可能进一步推动宽信用，但事实上债市乐观情绪不减、并未形成冲击，一方面可能与当前流动性宽松和配置需求较旺有关，另一方面1年LPR持平可能也是受目前银行成本端仍存压力的影响，由此来看后期MLF继续调降以缓解银行压力仍有空间。整体来看，目前仍处数据空... 阅读全文

2024-2-21 10:24 258次浏览