郑棉1905合约价格已经在15000元/吨到15500元/吨小区间内波动近四个月。临近5月交割,市场对1805合约交割后的上涨行情记忆犹新。目前郑棉总持仓从70多万手增加到100万手以上,大有卷土重来的架势。下文从基本面分析国内棉价有没有重复去年上涨行情的基础。估值上国内棉花处于中性水平。下游产业利润估值为正,随着纱价下跌利润受到挤压。纺纱行业以普梳32支为例,利润从年底1000元/吨下跌到600元/吨。坯布价格也处于下跌通道。进口利润估值为负,但盈利随外棉上涨而减少。2-3月份国内...
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