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【观点和策略】现货折算PDH依旧亏损，价格反转需等待PDH给出利润且持续一段时间刺激更多PDH工厂的持续性买兴。策略上，延续震荡，价格在阻力位小幅回落后继续观察价格在关键阻力位的表现，1月FEI上方阻力690；PG2402上方阻力4800附近。阅读全文

2023-12-22 09:35 295次浏览

【观点】南华期货：LPG价格破位后关注12月沙特CP

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中东离岸贴水和CFR华东纸货贴水在短期走高后持续回落，表明远东需求在减弱，也并未提振中东货的买兴。同时，加通湖水位上升，高运费价格有所松动。LPG价格在横盘一个多月后向下突破，下跌在持续。上周PG2401的空头可继续持有，上方强力5000附近。本周关注12月沙特CP的公布。若实际结果强于预期，则PDH亏损将进一步加长并加剧，对丙烷化工需求和纸货价格形成利空。同时，12月沙特CP公布当日也会有OPEC+会议结果公布，两个事件叠加，预... 阅读全文

2023-11-27 09:45 124次浏览

能源策略】LPG：底部支撑偏强，旺季内逢高做空PDH价差

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LPG在今年上半年价格重心不断回落，一方面是能源市场逐步消化地缘风险和面对今年宏观经济疲软的压力，另一方面是北美维持高出口增速，在中国化工需求复苏程度并不乐观的基调下，上半年国际市场供应显得较为宽松，使得PG较原油跌幅偏高，对油比价持续处于今年来偏低水平。此后进入8月，低价刺激需求回升，同时巴拿马通航问题使得市场重拾对物流问题的担忧，我们看到PG价格迅速走高回到年初水平，而对原油低比价也在三季度内得到修复。在2022年由于能源价格... 阅读全文

2023-11-16 16:59 299次浏览

LPG港口库存连增三周，国内整体库存水平环比回落

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最新数据显示，截至11月2日当周，中国液化气港口样本库存量为285.65万吨，环比增加1.44万吨或0.51%。本周港口到船虽不及上周，但因利润问题，国内PDH停工企业较多，化工需求持续下降，且目前气温偏高，燃烧需求提升有限，故本期中国液化气港口样本库存量呈提升趋势，幅度有限。截至11月2日当周，中国样本企业液化气库容率水平在29.88%，环比降2.61个百分点。本周国内库存水平下降，主因是供应减量且需求改善。从各地区库存变化来看... 阅读全文

2023-11-3 09:58 392次浏览

【观点】南华期货：LPG基本面偏弱，焦点在原油

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LPG基本面弱势，走势弱于原油，主要受中东LPG出口回升及PDH持续低利润对开工率和需求的负反馈。不确定性来自原油，巴以冲突仍在加剧，原油不确定性增大，短期对LPG价格带来波动。若短期油价上涨带动丙烷走强，PDH亏损将进一步加剧，LPG后期或面临更大的下行压力。因此，策略上继续观察中东地缘政治局势的变化，若短期油价带动PG价格上涨，等待巴以形势明朗后再找点位做空，PG2312上方阻力区5200-5250.... 阅读全文

2023-10-23 09:51 336次浏览

【观点】华泰期货：中东地缘冲突升级，LPG需求延续弱势

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国内方面，除了进口成本支撑的边际转弱，内部供需氛围同样偏弱。供应方面，国产液化气变化量短期变动不大，进口量则维持高位（但相比6月份水平有所回落）。就需求端而言，虽然国内气温在逐步下降，燃烧端刚需存在增长预期，但下游采购积极性并不高，市场驱动有限。与此同时，化工原料气需求也表现乏力，烷基化、PDH开工负荷均呈现下滑态势。其中，丙烷脱氢行业持续亏损状态，部分PDH企业开工时间推迟，目前整体装置开工率仅有65%左右，抑制国内丙烷原料需求... 阅读全文

2023-10-23 09:46 363次浏览

【观点】南华期货：LPG价格偏弱，继续观察中东局势的变化

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【观点和策略】LPG基本面弱势，走势弱于原油，主要受中东LPG出口回升及PDH持续低利润，对开工率和需求的负反馈；运费大幅回落后加剧了丙烷到岸价的弱势。关键变量和不确定性在原油端的巴以冲突，观察以色列真正发动地面进攻后各方表态，是否会引发更大规模的战争，若没有，将会引发油价快速回落。因此，继续观察中东地缘政治局势的变化，LPG以寻找点位做空为主。... 阅读全文

2023-10-17 09:38 474次浏览

【观点】华泰期货：假期油价大跌，LPG进口成本回落

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随着原油与外盘价格下跌，我国LPG到岸成本也明显回落，这意味着前期市场重要驱动因素的边际转弱。当前LPG自身基本面缺乏特别显著的驱动，短期核心变量在于原油价格以及运费的波动。考虑到假期期间油价大跌，LPG到岸成本也出现明显回落，预计节后开盘PG将出现较大幅度的低开，短期建议观望为主，等待原油端企稳。阅读全文

2023-10-9 09:35 531次浏览