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当前压制LPG的一个重要因素在于海外供应较为充裕，外盘弱势环境下液化气进口量持续攀升。参考船期数据，5月份LPG到港量达到306万吨，环比增加26万吨，同比上涨74万吨。随着国内价格下跌，后面到港或边际回落，但国际市场的过剩格局预计延续。对于国内市场而言，虽然利空已逐步得到反应，但整体缺乏上行驱动。然而，在丙烷成本维持低位的背景下，PDH需求有望获得支撑，二季度新装置投产进度值得关注。... 阅读全文

2023-5-24 09:05 552次浏览

LPG周报：反弹空间有限，上方压力重重

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上周末异辛烷征收消费税传闻一出，引发市场恐慌情绪，醚后碳四快速走跌，进而影响民用气的购买意向，液化气现货价格全线下行，期货最便宜可交割品至山东。近期国际液化气价格疲软，海外供应充足，6月进口到岸成本至4000左右，成本端下行打击市场信心，LPG期货指数在支撑位反弹，但预期力度有限，上方强阻力4300-4400。具体如下：1、原油市场。市场焦点在全球宏观下的原油需求端，美联储维持高利率，中国、美欧经济数据不及预期，原油需求端面临的宏... 阅读全文

2023-5-22 13:25 313次浏览

【观点】南华期货：油价大跌LPG回落

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【外盘丙烷】6月FEI收于500美元/吨附近。5月沙特CP公布555美元/吨，符合此前市场预期，折合丙烷到岸成本4500元/吨附近。至4月27日，国内PDH开工率环比+1.2%至67.2%。PDH继续维持利润，开工率的回升在持续。【南华观点】油价大跌对LPG市场形成利空，预期开盘后LPG价格跟随回落。五一前买入虚值call的策略离场。同时，PDH开工率回升在持续，做空PDH利润的策略继续持有。... 阅读全文

2023-5-4 09:27 482次浏览

【观点】南华期货：LPG价格延续震荡

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【原油市场】OPEC+超预期减产后，短期支撑油价，但需求端压力不断增大，油价路径大概率与去年十一期间走势类似，关注市场交易逻辑何时切向需求端，布油在84-85.5的窄幅区间内波动。当前波动率再次降至前期低点，警惕可能的波动率上涨带来的价格向下突破。【外盘丙烷】5月FEI至574美元/吨附近。4月CP丙烷跌165美元/吨至555美元/吨,折合到岸成本约为4421元/吨左右。4月CP丙烷符合市场预期，按到岸价折算PDH利润超500元/... 阅读全文

2023-4-11 09:02 663次浏览

【观点】南华期货：LPG下方支撑增大

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【外盘丙烷】4月FEI至571美元/吨附近。至3月23日，国内PDH装置开工率60.31%，环比+3.33%。上周汇丰石化装置或恢复，其他停工装置开工时间或集中在三月底四月初，因此预计本周开工率平均水平仍有上升。近期PDH利润继续维持高位，预期开工率的回升将持续，对丙烷价格形成支撑。【南华观点】单边方面：油价反弹和PDH开工率提升后对PG的支撑进增大，PG2305下方支撑4400附近。价差：PDH开工率的回升在持续，3月底和4月初... 阅读全文

2023-3-28 09:19 549次浏览

LPG供应小幅减少，整体需求无明显改善

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最新数据显示，截至2023年3月2日当周，①全国260家液化气生产企业，液化气商品量总量为56.01万吨左右，周环比降0.72%。本周，华东一家炼厂异丁烷资源外放增加，山东一家地炼下游装置开工外放减少，华南一家炼厂装置检修，整体来看本周国内供应减少。②当周，中国液化气样本企业产销率100%，环比持平。周内国内液化气市场整体需求无太大改善，下游维持刚需采购模式，个别地区产销仍难以平衡。分地区来看，华南、东北地区受制于需求不佳产销率不... 阅读全文

2023-3-3 12:32 344次浏览

LPG供应小幅回升，整体产销情况尚可

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最新数据显示，截至2023年2月23日当周，中国液化气样本企业商品量为56.23万吨，较上期增加0.45万吨，环比升0.80%。本周，华东一家炼厂资源外放，一家炼厂下半周检修结束。周商品量增加。2月23日当周，中国液化气样本企业产销率100%，环比增加3个百分点。本周国内液化气市场整体氛围较上周略有好转，除华南、华北、东北产销未达平衡外，其他地区产销情况尚可。(隆众资讯)... 阅读全文

2023-2-24 09:25 412次浏览

【观点】华泰期货：美国LPG发货量显著攀升

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近期在中东地区供应由于检修边际收缩的背景下，美国出口存在明显攀升，或填补来自中东的缺口。参考船期数据，美国2月份LPG发货量预计在483万吨，环比1月份增加13万吨。而从更高频的周度数据来看，美国下周预计发货量或达到154万吨，如果兑现则是近两年以来最高的单周出口量。整体而言，随着美国供应增加、国内PDH需求负反馈，东亚LPG市场供应紧张的预期边际缓解，市场情绪也显著降温。往前看，我们认为盘面回调后或逐渐企稳（尤其是03之后的合约... 阅读全文

2023-2-17 09:00 595次浏览