本文主要对商品期货的波动率进行研究,并对部分板块的商品期货做一个简单的分析和个人观点的展示。 本文的基础依旧是期货为现货服务,金融为实体服务。 一、对波动及波动率的理解 (1)波动 波动是永恒。波动(Fluctuation)是市场投机之根基,是所有超额收益以及巨大风险之母,其本质是未知(Uncertainty)。然而,市场上的参与者要么以对冲之名义投机,要么以投机之名义对冲;也就是:SpeculateinthenameofHedging;HedgeinthenameofSpeculating. 从表象上看,市场波动的来源是投机(Speculat...
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