中信建投:国债收益率的期限利差有何信号功能
中信建投发表研报,分析2007年以来的国债利差数据发现,10Y-3Y利差同1Y国债YTM具有显著的负向相关性。尽管在不同的历史时期相关系数的值有变化,但这一负相关的方向始终稳定。进一步的,将10Y-3Y国债滞后1个月(按22个交易日计)发现,上个月的10Y-3Y利差同当月1Y国债YTM仍具有显著的负向相关性。尽管相关系数的值有所下降,但这一负相关性在方向同样是长期稳定的。据此,我们得到一个稳定的1Y国债YTM先导指标。通过观察上月...
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2025-7-4 07:36
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