投资策略之择股：泛价值投资策略 n 泛价值投资策略将一般意义的“成长股”和“价值股”统一到同一个投资框架中： ——泛价值投资的唯一标准是股票价格是否低于企业价值。对价值的判断要将成长性考虑在内。 n 成长股还是价值股，区别仅仅是企业发展的不同阶段和特性：22 n 组合策略的首要目标，是在选股的基础上构建投资组合时，对行业、风格、个股集中度进行优化和均衡，避 免过偏、过于集中的风险，以期适应多变的市场环境。 n 坚持有充分安全边际的分步买入策略； n 不断评估备选标的风险收益比，动态轮换、优化和再平衡。 n 标的配置采用相对集中、适度分散的原则。 n 对优质公司以长期持有为主，充分分享公司成长带来的股价成长，除非股价上涨过快过高。 投资策略之择股：组合构建策略23 n 仓位策略的目标不是通过频繁择时去博取盈利，而是希望通过稳健的仓位管理，来降低亏损风险和波动性， 提高盈利概率。 n 仓位控制的主要目标是降低亏损风险和波动性，提高盈利概率。 n 仓位控制总体遵循以下思路： —在震荡分分化的市场环境中，主要以持仓品种和组合的盈利空间、盈利确定性和下行风险来决定个股和组合的仓位。 —辅以自上而下的大盘走势判断（包括风险溢价模型等辅助模型参考和主观判断）来调整整体仓位水平。 —仓位控制越上涨越谨慎、越下跌越乐观。 
附件:
国君资管君得明一页通-定稿0830(1).pdf

“君得明”是行业内首批获得证监会批复的参照公募基金。

9月16日二次首发，1000元起购，每日开放，4亿额度，满额即止。

国泰海通证券股份有限公司（简称“国泰海通”或“公司”）由国泰君安与海通证券合并而成，是中国资本市场长期、持续、全面领先的综合金融服务商。

作为中国证券行业最早的一批探索者，海通证券成立于1988年，国泰证券、君安证券均成立于1992年，并于1999年8月合并成立国泰君安。2024年9月，国泰君安与海通证券积极响应国家战略，基于“强强联合、优势互补、对等合并”原则实施合并重组，并于2025年4月正式更名为国泰海通，开启了公司发展的崭新一页。

国泰君安与海通证券的合并是2024年新“国九条”发布以来首例头部券商合并重组、中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并和上市券商最大整合案例。合并重组后的国泰海通总资产1.73万亿元、净资产3429亿元，资本实力跃居行业第一，并实现客户基础、服务能力及运营管理的全面跃升。拥有更强大、稳固的客户基础。按照2024年度数据，公司在零售、机构和企业客户规模上实现全面领先，零售客户合计近4000万户、APP月活数合计1510万户，均位居行业第一，席位租赁净收入近12亿元、A股IPO保荐承销数量16家，均位居行业第一；服务范围覆盖17个国家和地区，在长三角、京津冀、珠三角等重点区域的网点总数跃居行业第一。构建更专业、综合的服务能力。财富管理业务方面，公司2024年代理买卖证券业务净收入、期货经纪业务净收入、两融业务规模均跃居行业第一，公司投资顾问团队规模超5700人；投资银行业务方面，公司2024年IPO承销家数位居行业第一，自科创板开板以来IPO承销规模达2111亿元、承销家数达104家，均位居行业第一；机构与交易业务方面，公司2024年席位租赁净收入与托管外包规模跃居行业第一，权益衍生品与FICC业务能力显著提升；投资管理业务方面，公司的公募基金、券商资管与私募股权管理规模合计达3.5万亿元，跃居行业前列。实现更集约、高效的运营管理。公司在业内首家完成全链路全栈信创分布式证券核心交易体系的建设和切换，首家实现将大模型能力全面融入客户服务体系，数字科技领先优势进一步夯实；有效提升各类资产整合使用效率，运营管理协同与规模效应凸显；充分释放2.8万名专业人才效能，持续激发公司高质量发展动力与活力。

国泰海通以“新战略”“新文化”“新架构”绘就高质量发展新蓝图，加快打造具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行。公司将始终坚持“以客户为中心”的经营理念，持续深化改革，不断强化服务的专业性、业务的协同性、战略的敏捷性，充分发挥直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”功能作用，扎实做好“五篇大文章”，全力当好金融强国建设和上海国际金融中心建设的排头兵，为以中国式现代化全面推进强国建设和民族复兴伟业贡献更大的金融力量。

部分数据引用自《国泰君安证券股份有限公司2024年度备考合并财务报表审阅报告》。