这三个指标都是基本面估值里常用的相对估值工具，但适用场景差异很大。

PE、PB、PEG适用场景



指标
核心逻辑
适用场景



PE
股价/每股收益，看“按当前盈利多少年回本”
盈利稳定、可预测的成熟企业，如消费、医药、家电、公用事业、部分已盈利制造业


PB
股价/每股净资产，看“买价相对净资产溢价多少”
重资产、高杠杆、强周期行业，如银行、保险、券商、地产、钢铁、煤炭、有色、化工


PEG
PE/未来净利润增速，看“估值是否匹配成长性”
盈利持续增长的成长型公司，如科技、新能源、创新药、部分消费升级赛道

PE适合盈利稳的公司；PB适合资产厚、利润波动大的公司；PEG适合高增长但PE看起来偏高的公司。

哪些公司不适合用PE估值

持续亏损或微利公司：净利润为负或接近零，PE为负或极大，失去参考意义。
强周期行业：煤炭、钢铁、有色、化工、航运等。周期顶部利润暴增会让PE显得极低，反而可能是卖点；周期底部亏损时PE失效。
高杠杆金融类：银行、保险、券商、地产，利润受拨备、杠杆、资产质量影响大，PB通常更可靠。
未盈利科创企业：部分科创板、创新药、早期科技公司，更适合看PS、研发管线或订单。
依赖一次性收益的公司：变卖资产、政府补助、投资收益会让PE短期失真。

实操建议

消费、医药龙头：主看 PE-TTM，辅助看分红和毛利率。
周期股、银行地产：主看 PB，结合行业景气度和资产质量。
成长股：用 PEG 判断高PE是否合理，但增速要用未来预期，不能只看历史。
估值判断最好结合历史分位、ROE、现金流和行业景气度交叉验证，不要单看一个指标。

以上为基本面估值知识说明，不构成投资建议。

要不要说说怎么判断PE或PB处于历史分位的哪个区间，而不是只看绝对值？