除权和除息是两个相关但不同的概念，都发生在上市公司向股东分配利润之后：
除权（XR）：公司向股东送红股、转增股本或配股时，由于总股本增加，每股代表的实际价值被"稀释"了，交易所会相应下调股价。。
除息（XD）：公司向股东派发现金红利时，公司净资产减少了，交易所会从股价中扣除这部分现金。
除权除息（DR）：如果公司同时送股又派现金，则同时除权除息。
简单理解：除权除息就是把分出去的那部分价值从股价里"减去"，让价格更真实地反映每股的含金量。

对股价的影响
除权除息日当天，股价在账面上会"大跌"，但这不是真正的下跌，而是价格调整。你的总资产理论上不变：
除权：股价降了，但你手里的股票数量变多了
除息：股价降了，但你收到了现金分红
除权除息后的走势：填权 vs 贴权
这才是投资者真正关心的——除权除息后股价往哪走：
填权/填息：股价上涨，涨回甚至超过除权前的价格。说明市场看好公司前景。
贴权/贴息：股价继续下跌，低于除权除息价。说明市场信心不足。
对投资者的实际影响
短线投资者：如果没在股权登记日持有股票，就无法享受分红；除权除息后买入的股价虽然"看起来便宜"，但实际并不一定划算。
长线投资者：持续稳定分红的公司通常被视为经营稳健、财务健康，除权除息后如果公司业绩持续增长，股价有望填权。