您好：交易滑点，说白了就是你下单时看到的价格，和最终实际成交的价格之间的差额。比如你挂单10元买入，成交时变成10.05元，这0.05元就是滑点。滑点不是手续费，但它是实实在在的成本。

滑点怎么产生的？

主要三种情况。第一，用市价单，为了快速成交，会吃掉卖一、卖二甚至卖三，成交均价自然比盘口高。

第二，行情太快，你看到的价格已经滞后了，等你下单时价格已经跳走。

第三，流动性不足，挂单稀薄，大单砸下去直接打穿好几个价位。量化交易特别容易吃滑点的亏，因为策略交易频率高，很多还是靠小价差赚钱，滑点稍微大一点，利润就被磨平了。

对量化收益影响大不大？非常大。

举个例子：一个策略回测年化20%，假设每次成交价和信号价一致。实盘一跑，每次滑点0.1%，一天来回几次，一个月就吃掉好几个点，一年下来可能把20%的收益削掉一大半。尤其高频、做市、套利策略，滑点就是最大的敌人。我见过回测曲线很漂亮的策略，实盘加了滑点后直接变成亏损。

怎么降低滑点？

用限价单代替市价单，选流动性好的标的，避开开盘收盘和剧烈波动时段，回测时主动加滑点假设，别用太乐观的成交价。做量化的朋友，一定要在回测里模拟滑点，实盘才能少吃亏。

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