### 一、现金分红（派现）
1. **对股价**
次日**除息降价**，股价=登记日收盘价−每股分红，被动下调。
2. **对投资者收益**
- 总资产短期不变：股价跌的部分，变成账户现金；
- 现金可自由提现、再投资；
- 持股不足1年卖出会扣红利税，小幅缩水收益。

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### 二、股票分红（送股/转增，高送转）
1. **对股价**
次日**除权大跌**，股价按股本比例同比例下调。
2. **对投资者收益**
- 总资产短期不变：股价打折、持股数量变多；
- 转增股免税，送股卖出按持股时间计税；
- 没有现金到手，收益全靠后续**填权上涨**兑现。

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### 三、核心区别总结
1. **到手形式**
现金分红：落袋为安，拿现金；
股票分红：只加股数，无现金。

2. **股价波动压力**
现金分红除息跌幅小；
股票分红除权折价幅度大。

3. **收益确定性**
现金分红：当下收益确定；
股票分红：收益不确定，完全依赖后市填权行情。

4. **适用人群**
现金分红适合稳健吃红利；
股票分红适合博弈短线填权行情。