高股息策略在利率上行/下行周期中表现差异巨大,其底层逻辑与风险点分别是什么?
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底层逻辑

利率下行:存款、理财、债券收益下降,高股息股票吸引力提升,资金涌入推升股价。
利率上行:无风险收益走高,资金从股市回流固收,高股息股估值被压制。

风险点

利率上行期:股息吸引力下降,股价易阴跌,出现 “赚股息亏股价”。
高股息陷阱:高股息源于股价大跌而非分红,后续分红可能下调。
再投资风险:企业盈利下滑,无法持续高分红。

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