1. ST —— 风险警示
代表：其他风险警示
常见原因：
经营异常、内控有问题
连续两年亏损但没到退市边缘
被立案调查、资金占用等
特点：
涨跌幅限制：±5%
公司有问题，但暂时还没到马上退市的程度
2. *ST —— 退市风险警示
代表：存在退市风险
常见原因：
连续两年亏损 + 净资产为负
财报被出具无法表示意见 / 否定意见
财务造假、重大违法
特点：
再亏损一年，就可能直接退市
涨跌幅同样：±5%
属于高危品种
主要风险（非常现实）
退市风险（最大风险）
*ST 股一旦继续不达标，会被暂停上市 → 退市，
退市后只能去老三板交易，流动性极差，可能大幅缩水。
连续跌停，跑不出去
一旦利空、披星戴帽、退市公告，
经常一字跌停连板，想卖都卖不掉。
流动性差
机构、基金大多不能买 ST，
买盘弱，跌起来容易，涨起来难。
基本面持续恶化
债务违约、诉讼、停产、重组失败都很常见，
不是 “跌多了就会涨”，而是可能越来越差。
重组炒作陷阱
很多人赌重组，但成功概率极低，
大部分最后是退市或阴跌不止。