静态市盈率的计算

市盈率是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润,其计算公式如下：

市盈率＝股票每股市价／每股税后利润,即市盈率=股价/每股收益

在上海证券交易所的每日行情表中,市盈率计算采用当日收盘价格,与上一年度每股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ,与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。不过由于在香港上市公司不要求作盈利预测,故H股板块的A股（如青岛啤酒）只有市盈率Ⅰ这一项指标。所以说,一般意义上的市盈率是指市盈率Ⅰ。



动态市盈率的计算

动态市盈率＝静态市盈率/(1+年复合增长率)N次方

动态市盈率,其计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1／（1＋i）n,i为企业每股收益的增长性比率,n为企业的可持续发展的存续期。比如说,上市公司目前股价为20元,每股收益为0．38元,去年同期每股收益为0．28元,成长性为35％,即i＝35％,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n＝5,则动态系数为1／（1＋35％）5＝22％。相应地,动态市盈率为11．6倍即：52（静态市盈率：20元／0．38元＝52）×22％。两者相比,相差之大,相信普通投资人看了会大吃一惊,恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。

与当期市盈率作比较时,也有用这个公式：动态市盈率=股价/（当年中报每股净利润×去年年报净利润/去年中报净利润）