沪港通正式推出后,短期内会对蓝筹股特别是A+H类蓝筹股形成直接刺激,但是短期内,沪港通对香港股市的影响却很有限。原因主要有两方面:第一,港股目前的估值水平在全球排名都很靠后,国企指数的市盈率仅8倍左右,中小投资者不会在短期内选择进场。第二,本次推出的是“缩减版”的沪港通,并未覆盖所有港股股票,如仙股。
虽然短期内未必是利好,但是从一年后的视角来看,宏观方面一旦有利好刺激,H股就会必然有相应的升幅,沪港通就会对港股形成利好。国内的机构投资者自然会不约而同地把港股作为主要投资标的,因为港股中很多公司国际化水平很高,投资组合的多元化有助于风控。

由于人民币升值以及汇兑损失等因素影响,同一上市公司的A股和H股的股价很难保持一致,A+H股大面积折价将长时间存在。随着港股通隔离带的消弭,部分A+H股折价率将会收窄。即便这样,A+H部分个股的获利空间仍然存在。但是,随着港股通推倒最后一道隔离墙之后,会加剧市场的估值困惑。因A+H股上市公司都有不同幅度的溢价,比价效应将会影响投资者对A股估值的判断。
沪港通可以给两地市场带来三方面好处。一是中国内地沪市估值低,沪港通可为沪市带来3000亿元以上的增量资金。二是沪港通为香港市场开辟了新的资金来源渠道。三是沪港通可增强两地资本市场的活力和在国际市场上的地位。