金融债券收益是怎么计算的?
徐小静 +关注
回答时间:2014-09-24 23:15
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您好,在目前债券市场,最常见的就是定息债券,即债券每年给的债息是一致的。而计算这类债券的持有至到期收益率,我们只需要有四个数据便可以计算到期收益率了:1)债券全价;2)到期日期;3)年派息;4)当前日期。
债券收益率=[(到期本息和-发行价格)/(发行价格*偿还期限)]*100%
由于债券持有人可能在债务偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下:
债券出售者的收益率=[(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)]*100%
债券购买者的收益率=[(到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)]*100%
债券持有期间的收益率=[(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)]*100%
如某人于1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,并持有到1996年1月1日到期,则
债券购买者收益率=[(100+100*10%-102)/(102*1)]*100%=7.8%
债券出售者的收益率=[(102-100+100*10%*4)/(100*4)]*100%=10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则
债券持有期间的收益率=[(140-120+100*10%*5)/(120*5)]*100%=11.7%
以上计算公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素。把所获利息的再投资收益计入债券收益,据此计算出来的收益率,即为复利收益率。它的计算方法比较复杂,具体公式如下:【本金(Ci) 、息票(Ci)和剩余期限(n)、价格(P)和到期收益率(r)】