您好，回答您的问题，什么是ETF的实物申购、赎回？

实物申购是指投资者按当日所公布的申购赎回清单用一篮子股票向基金管理人申购ETF份额的过程，投资者获得ETF份额所交付的对价是一篮子目标指数股票加少量现金差额。

实物赎回则是实物申购的反向过程，即投资者将所持有的ETF份额向基金管理人提出赎回申请，基金管理人将按当日所公布的申购赎回清单给付一篮子股票加少量现金差额的过程。

实物申购导致基金规模增长和ETF总份额增加，实物赎回则会导致基金规模缩小和ETF总份额的减少。

此外，现金差额是实际交易时一个申赎单位ETF份额净值与一篮子股票市值之间的差值，可能为正也可能为负。

在投资者申购时，如现金差额为正，则投资者应根据其申购的基金份额支付相应的现金；如为负，则获得相应的现金。在投资者赎回时，如现金差额为正，投资者将根据赎回的基金份额获得相应现金，如为负，则支付相应现金。

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