你好，自2017年以来，原油上涨趋势并没有被打破，这次的暴跌不是转势只是回调；80美元/桶的价位不是Brent油价的顶点，只是情绪和心理上的小小阻力位。未来主导油价的因素包括三方面：一是供应趋紧、需求旺盛的基本面决定油价重心将持续上移。在旺盛需求的拉动之下，原油市场已经从供给再平衡迅速转向了供给欠平衡。4月份的时候，经合组织库存还高于五年均值水平5000万桶，现在已经低于近五年历史均值。目前全球原油供给9800万桶/日，而需求已经达到9900万桶/日，且需求缺口还在扩大。而在原油供给方面，OPEC松绑减产协议，但各成员国因国内政治经济方面原因，难以在短期就迅速恢复产量。美国原油管道运输能力也已经达到极限，同时美国油轮码头装卸能力也限制了美原油的大量出口，造成美原油难以在短期迅速填补供应的短缺。

其二，地缘局势因素将间歇助涨油价。目前中东的冲突事件虽然有所减少，但随时可能爆发的冲突依然是点燃油价的火药桶。

其三，金融市场的避险情绪和通胀预期将令原油获得资本的青睐。虽然近期有部分投机资金平仓离场，但从CFTC的历史持仓数据看，当前原油的期货和期权持仓仍处于历史绝对高位，在原油类资产上依然沉淀着巨量资金。高盛、摩根士丹利、瑞银等投行和众多对冲基金依然长线看多原油。在当前金融市场持续恐慌和动荡之下，具备良好基本面支撑的原油可能获得额外的风险溢价，成为资本最好的避风港。