自可转债申购新规实施以来，申购方式改为信用申购，空仓也可顶格申购，吸引了众多普通投资者参与进来，各家券商也纷纷在自家交易软件中提供申购可转债功能，原本以机构投资者为主的可转债市场，个人投资者急速涌入。
　　据券商中国记者统计，新规下首只可转债——雨虹转债有效申购户数仅261.65万户，而到了第10只可转债——水晶转债有效申购户数高达704.18万户，人数几乎增加了2倍。
　　然而，随着可转债风险加剧，破发行情也成了大概率事件，投资者参与申购的热情骤减。
　　由于部分可转债公告中无法查询有效申购户数，只有有效申购数量，我们假设申购者均是顶格申购，则可根据有效申购数量得出有效申购户数。根据11只有数据可比的可转债申购数据显示，有效申购户数与假设全部顶格申购有效户数差距并不大。
　　最近一只发布可转债网上中签率及优先配售结果公告的可转债是亚太转债，公告显示，有效申购数量仅有2813519万张，以此计算，假设全部顶格申购有效户数仅为281万户，可见，申购大军已由“鼎盛时期”的700万户将至近300万户，下降幅度近六成。