什么是“碳达峰”、“碳中和”

“碳达峰”:用碳(二氧化碳)达到峰值,也就是指某个地区或行业年度二氧化碳排放量达到历史最高值,然后经历平台期进入持续下降的过程,是二氧化碳排放量由增转降的历史拐点,标志着碳排放与经济发展实现脱钩。

“碳中和”:二氧化碳排放通过二氧化碳去除技术应用达到平衡,就是“碳中和”。碳中和并不是要求绝对的净零排放,而是可以通过植树造林和一些积极的技术活动来抵消人类活动产生的CO2,通过碳排放和碳去除达到平衡的效果。

《十四五规划纲要》中提到16个“碳”字,篇幅非常重,要求“制定2030年前碳排放达峰行动方案”,“锚定努力争取2060年前实现碳中和”。

怎么理解“碳达峰”、“碳中和”

1、“碳”曾经是个国际政治话题

首先,碳排放和气候变暖是否存在科学关联关系曾经存在争议。有学者认为,二氧化碳排放和气候变暖是两个不同问题。支持二氧化碳导致全球变暖的数据真心质量不高。也有学者认为全球气候变化与地质、太阳黑子因素更相关,人类活动发挥关键作用的证据不足。

其次,发达国家曾经通过碳排放限制发展中国家发展。发达国家在历史上创造了大量碳排放,现在产业转移了,就开始限制碳排放,在某种程度上是对包括中国在内的发展中国家的发展限制。

2、“碳”控制当前符合中国战略需要

首先,环境保护需要。“绿水青山就是金山银山”,中国的碳排放控制是和“生态环境根本好转”、“美丽中国建设”紧密相连,这符合广大中国人民的根本利益。

其次,能源安全需要。“十四五发展规划纲要”中指出“推进能源革命,建设清洁低碳、安全高效的能源体系,提高能源供给保障能力。”我国发展长期受制于石油等资源品进口,能源成了经济和军事领域中卡脖子问题“加快发展非化石能源”,成为国家发展的当务之急。

再次,外交需要。环境问题事关全球人民的命运,气候变化是全球性议题。而中国作为最大的发展中国家,处于经济增长的上升期,在制定相应的气候目标时却愿意与污染数十年来不经控制的发达国家一样承担起减排的责任。仅就这一点,为中国争取了巨大的外交空间。在中美关系中,环境与气候也是重要合作领域,“中美双方致力于加强在气候变化领域的对话合作,将建立中美气候变化联合工作组”。

“碳达峰”、“碳中和”与投资

1、“碳达峰”、“碳中和”构成重要长期投资机会。

早在2006年,已故中信建投首席经济学家周金涛先生提出,2020年代中国证券市场繁荣背后的主导力量是技术革命或能源革命,目前以人工智能、大数据、云计算、先进制造、生命科技成为技术革命的构成元素,而与“碳达峰”、“碳中和”及新能源发展、低碳新材料等构成能源革命的重要元素。目前,方向目标确定,行动时间表清晰,长期投资机会显现。

2、投资者盲目投资“碳达峰”、“碳中和”股票的方法不可取。

很多投资者一听“碳达峰”、“碳中和”就觉着高大上,盲目买入道听途说的概念股。这种方法在历史上被反复证明是胜率不高的投资方法。

3、我们认为适合“碳达峰”、“碳中和”的投资方式是专业配置、卫星配置。

应该说“碳达峰”、“碳中和”带给新能源、新能源车、新材料、传统能耗行业龙头、环保等主题巨大的投资机会,但这些行业中,有的一将功成万骨枯、有的波动巨大、有的需要极其专业的研究,所以我们依然建议投资者通过基金来投资这些产业。另外,我们仍然认为,相关主题是一个长期主题,我们仍然建议投资者以投资综合风格的基金做为核心资产重点投资,如果希望投资“碳达峰”主题,可以用一部分资金进行卫星投资,这样能相对较好的平滑卫星资产的大幅波动。

无论是能源革命还是科技革命,都需要资本市场做枢纽,在众多长期机遇面前,我们可能需要对资本市场有更多耐心。