最近发生的韩国电池厂火灾和天津渤海化工爆炸事件引起了广泛关注。然而，资本市场对这些事件的反应往往是以数字和票子为中心，似乎冷酷无情。事故发生后，化工品行业迅速上涨，包括甲醇、烧碱和聚酯等品种。但我们需要分辨出哪些上涨是真实的，哪些是虚假的。

渤海化工主要产能包括烧碱、氯乙烯、聚氯乙烯、双氧水、甲醇制烯烃、聚丙烯、环氧丙烷和苯乙烯等。其中并不包括聚酯类品种，因此原油回调后，聚酯类品种的价格也回到了原点。

我们重点关注烧碱和甲醇这两种在交易中涨幅最大的品种。对于烧碱而言，渤海化工是出口烧碱的主要供应商之一，如果其氯碱装置停产，将影响烧碱市场的供应。而巧合的是，当前烧碱现货市场存在上涨的驱动力。在7月份，部分西北地区的氯碱装置将进入年度例行检修，市场供应量将明显减少。需求方面，主要下游的氧化铝行业开工率持续上升，其他下游行业的需求也将在第三季度改善。如果商品期货市场的恐慌情绪得到缓解，多头炒作烧碱可能会继续。

甲醇的情况有些特殊。如果甲醇制烯烃装置停产，理论上会导致甲醇需求下降，因此甲醇上涨可能不合理。此外，近期甲醇产能利用率达到84.5%，到港量环比增长超过20%，而伊朗的大型ZPC装置重启后，到港量还有望提升。需求方面，华东地区的MTO装置停产较多，其他传统需求如甲醛、冰醋酸和MTBE的产能利用率也处于下降状态。因此，甲醇上涨的持续性值得怀疑。