噪声分为工业噪声、建筑施工噪声、交通运输噪声、社会生活噪声四大类。交通运输噪声是最大市场,对应九州一轨轨交减振、森特股份公路声屏障;工业噪声对应消声器、隔声罩、工业降噪工程企业;建筑施工噪声,对应工地噪声监测设备、临时隔声围挡厂商;社会生活噪声,包含商铺、空调外机、小区噪声,对应宁静小区改造、隔声门窗、社区噪声监测点位。四类市场体量差距巨大,交通噪声市场规模最大,壁垒最高,龙头集中;社会生活噪声最分散,以小型改造项目为主,很难诞生大公司。工业噪声属于第二大增量;施工噪声需求偏短期,项目零散。资金偏好顺序:轨交交通降噪 > 公路声屏障 > 工业降噪 > 生活噪声改造。投资者看标的业务结构,可以对照四类噪声赛道,判断标的弹性上限,纯做生活噪声改造的企业业绩空间最小。
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