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履带装备包含主战坦克、履带式步兵战车，越野、防护能力强，是重型地面作战装备，技术门槛、研发难度远高于轮式装备。履带装备主机企业核心优势是全套总装资质、长期技术积累、成熟试验体系，行业壁垒极高，国内参赛企业很少。履带装备订单单台价值高，单批采购金额大。劣势是研发、生产成本高，生产周期更长，毛利率偏低。履带装备更新周期很长，采购存在周期性，订单放量阶段业绩大增；采购低谷期营收增长乏力。赛道投资机会集中在装备更新周期，以及配套装甲、火控系统上游企业。本内容仅为行业科普，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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