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您好
核心结论：**正常申赎本身不会直接改变 ETF 单位净值，但大额申赎会间接带来影响**。
适用场景：股票 ETF、债券 ETF 一级市场申赎。
硬性规则
1. ETF 单位净值由持仓证券市值计算，申赎是份额和一篮子股票的交换，不直接改变基金总资产对应的单位净值。
2. 大额赎回：基金卖出成分股应对赎回，会产生冲击成本、交易税费，由基金财产承担，会摊薄净值。
3. 大额申购：基金拿现金买入一篮子股票建仓，交易冲击成本计入基金资产，同样会影响净值。
4. 现金替代：发生现金替代时，基金后续买卖标的证券产生的损益，归属于基金资产，间接影响净值。
5. 小额日常申赎冲击很小，对净值几乎无感知。
实操总结：小额申赎基本不影响净值；只有大额申赎带来的交易冲击、税费才会间接影响净值。
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怎样查看基金净值，晚上能看到当天的基金净值吗？
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基金净值在哪可以看？
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ETF 的净值是如何计算的？与普通基金净值计算方法有何不同？
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