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核心结论：大股东集中竞价减持，申报要遵守交易所竞价时段规则、90 日总量上限、窗口期禁报，并且必须提前 15 个交易日披露减持计划。

规则拆解
申报时段，适用正常集中竞价交易时间，9:15-9:25 集合竞价、9:30-11:30 及 13:00-14:57 连续竞价、14:57-15:00 收盘集合竞价，可正常提交限价 / 市价卖出申报。
数量限额，任意连续 90 日内，集中竞价减持总量不超过上市公司总股本 1%，一致行动人持股合并计算额度。
价格约束，申报价格遵守个股当日涨跌幅限制；科创板、北交所连续竞价阶段还要满足价格笼子申报规则。
禁止申报窗口期，定期报告、业绩预告、业绩快报公告前 10 个交易日，重大事项敏感期至披露后 2 个交易日，不得提交减持申报。
信披配套，首次卖出前 15 个交易日预先披露减持计划；减持过半（数量或时间任一过半）披露进展；计划完成 / 到期后 2 日内披露实施结果。

边界区分，仅集中竞价有 90 日 1% 限制，大宗是另一条额度；大股东竞价减持申报不能利用集合竞价尾盘大额砸盘操纵价格，交易所可实施异常交易监控。

如有需要联系我～

发布于2026-9-20 14:41 天津

大股东通过集中竞价减持，申报规则比普通散户交易严格得多。我把几个核心限制拆开讲，你对照着看就清楚了。

第一，提前15个交易日预披露。 大股东（持股5%以上）计划通过集中竞价减持的，必须在首次卖出前15个交易日向交易所报告并公告减持计划，内容涵盖拟减持数量、来源、时间区间、价格区间和原因。这意味着你看到公告的时候，大股东还没开始卖，中间有15个交易日的缓冲期。

第二，连续90日减持不超过总股本1%。 任意连续90天内，集中竞价减持总数不得超过公司总股份的1%。同时，大股东的一致行动人要合并计算，不能分开绕道减持。

第三，申报时段有限制。 大股东不得在开盘集合竞价（9:15-9:25）、收盘前半小时内进行减持申报，股票无涨跌幅限制的交易日也不能申报。日常操作只能在连续竞价时段（9:30-11:30、13:00-14:57）提交委托。

第四，申报价格不得为当日跌幅限制价格。 比如主板股票跌停价是10%，大股东不能用跌停价挂单卖出，这是为了防止恶意砸盘。

通俗理解： 大股东减持就像在高速公路上换车道，必须先打转向灯（预披露），然后在规定车道内行驶（申报时段限制），还不能一脚踩死刹车（不能用跌停价申报）。

你看懂这些规则，再看到减持公告时就知道大概什么时候压力会来。你手里有近期公告减持的票吗？点我头像私信聊，我帮你看看公告节奏和账户情况。

回答完毕，祝您投资顺利。
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发布于2026-9-20 19:54 绍兴