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您好，期权合约到期，实值期权会自动行权吗，下面展开拆解
（1）核心结论
**沪深 ETF 期权（实物交割），由券商提供协议自动行权服务，并非交易所强制自动行权；到期为实值，若签约自动行权协议，券商代为发起行权，但必须账户满足交收条件；资金、标的不足则行权失败，合约直接作废。股指期权现金交割，交易所层面满足条件自动行权，可提交放弃行权申请**。
（2）业务实操细节
ETF 期权（50ETF、沪深 300ETF 等）：
到期日即为行权日，行权申报截止 15:30；认购期权行权账户要有足额资金，认沽期权行权账户要有足额 ETF 标的；签自动行权协议，到期实值券商代为申报；不想行权可在 15:30 前提交放弃行权；资金或标的不够，即便实值，行权依旧失败，权利仓归零。
股指期权（现金交割）：
实值金额大于行权手续费，交易所自动现金行权；投资者可在到期日收盘前提交放弃行权申请；无需准备股票、资金，直接轧差兑付现金收益。
虚值、平值期权：全部自动放弃，合约到期归零。
（3）区分三件事，不要混淆
交易所自动行权：股指期权为交易所机制；ETF 期权没有交易所自动行权，是券商协议服务，二者不一样。
自动行权不等于行权一定成功：ETF 期权重点看账户是否备足资金或标的，条件不满足直接失败亏损全部权利金。
到期平仓 vs 行权：到期日盘中直接卖出平仓，优先推荐，避开行权交收风险。
（4）需要警惕的隐性风险
不要默认实值就一定能自动行权成功；ETF 认购行权要占用大量现金，认沽行权需要持有对应 ETF；到期 15:30 之后，不能再补行权、补放弃行权，没有补救通道。
（5）实操提示
ETF 期权临近到期，优先选择盘中平仓了结；等待自动行权，务必提前核对账户资金、标的份额；不想行权，及时提交放弃行权申请。
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发布于2026-9-16 11:37 天津
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