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您好，
（1）核心结论：标的股票被实施风险警示（ST/*ST），**已经上市存续的场内期权合约继续有效，合约条款不做调整；交易所不再新增该标的期权合约上市；一旦进入退市流程，会启动期权特殊到期处置**。
（2）要点
1）存量合约：已经挂牌的期权，行权价、合约单位、到期日均保持原样，依旧可以正常买卖、平仓、行权，不会因为股票带上 ST 标识直接终止合约。
2）新合约：标的变为 ST/*ST 之后，交易所停止挂牌新的期权合约，只有老合约继续存续直至到期。
3）交易层面：股票 ST 后涨跌幅变为 ±5%，对应期权涨跌、保证金、涨跌停同步跟随现货标的规则；如果标的股票停牌，期权同步停牌。
4）*ST 走向退市：若股票触发终止上市，对应期权会提前到期，改为现金结算，不再进行实物交割，以交易所公告的结算价格完成清算。
5）投资者权限：持仓老合约不受影响；但 ST 股票本身交易需要开通风险警示权限，会影响行权后拿到的股票的交易操作。
（3）误区
股票被 ST，不等于手里期权直接作废；只是不再上新合约；真正重大风险来自后续股票退市，期权会提前到期现金结算。
如有需要联系我～
发布于2026-9-15 15:19 天津
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