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您好，
（1）核心规则
折溢价率用来衡量 LOF 二级市场交易价格，相对基金单位净值的偏离程度。
公式：**折溢价率 =（二级市场价格 - 基金单位净值）÷ 基金单位净值 ×100%**
结果大于 0 为溢价，小于 0 为折价。
（2）拆解
①溢价：市价＞基金净值，折溢价率为正数，场内买比基金实际价值贵；满足条件可以场内申购，然后二级市场卖出做套利。
②折价：市价＜基金净值，折溢价率为负数，场内买更便宜；满足条件可二级市场买入，再场内赎回套利。
③关键口径
- 计算用的是**实时市价 + 基金实时参考净值 IOPV**，盘中 IOPV 是估算值，会存在误差；收盘后使用正式基金净值计算真实折溢价。
- 套利不是看到折溢价就稳赚，要扣申赎手续费、交易佣金，还要承担时间差风险，跨境 LOF 还有外汇额度限制。
（3）误区
盘中 IOPV 只是估算净值，用来算的折溢价是参考值，不是收盘真实折溢价；小幅折溢价属于正常状态，一般覆盖不了套利成本。
（4）实操
套利操作优先看**扣除全部交易成本后的净折溢价**，同时留意申赎是否有额度限制、T+N 到账时间带来的波动风险。
如有需要联系我～
发布于2026-9-11 17:29 天津
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