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资深小童经理
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您好，
（1）核心规则
LOF 出现折溢价，**不代表一定可以无风险套利**，折溢价只是理论套利空间，实操存在多重约束，会吃掉利润甚至造成亏损。
（2）拆解
①折价套利（场内低价买入，场外赎回）
限制：场外赎回 T+2 确认，资金到账慢；赎回有赎回费；大额赎回会触发巨额赎回条款；持仓期间净值波动会带来价格风险；部分 LOF 有赎回门槛。
②溢价套利（场外申购，场内卖出）
限制：场外申购份额 T+2 才到账可卖出；申购有申购费；等待份额到账的 2 个交易日，基金净值和二级市场价格可能快速回落，溢价消失；很多 LOF 设有申购上限。
③其他约束：盘中看到的折溢价是实时行情瞬时数据，不是收盘确定价差；交易存在冲击成本；停牌基金无法执行套利操作。
（3）误区
不要看到行情显示折溢价就认为稳赚。套利存在时间差风险，本质是**有风险套利**，并非保本。
（4）实操
做 LOF 套利，重点评估份额到账的时间窗口、费率、基金申赎限制，不能只看盘面上的价差。
如有需要联系我～
发布于2026-9-11 15:01 天津
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做量化的基金折溢价套利，当 LOF 基金出现折溢价的时候自动申赎或者买卖，低佣金是不是能让套利机会更多？
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LOF基金场内场外套利的操作条件，无风险套利的门槛是什么
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理财有风险，投资需谨慎
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