很多刚接触融资融券的投资者，最容易搞混本金与杠杆资金亏损边界，融资交易亏损，会同时侵蚀你的自有本金，杠杆借来的券商资金是需要全额归还的，并不会跟着投资亏损抵消，这是信用交易最核心的规则，也是很多投资者容易忽略的风险点。

举个简单逻辑，账户自有本金 10 万，融资借入 10 万，账户总资金 20 万买入股票。如果持仓发生亏损，账户总资产下跌，首先缩水的是你的自有本金部分，借来的 10 万负债本息不会自动减少。当总资产持续下降，维持担保比例持续走低，触发预警线之后，券商就会通知追加担保物；进一步跌到平仓线，若不追加保证金，券商会执行强制平仓。平仓卖出之后，优先归还券商的杠杆本金加上利息，剩下的才归属于投资者，极端行情连续跌停无法卖出，平仓之后，账户总资产不足以覆盖券商负债本息，这个差额的负债，依旧需要投资者自行补足，也就是会产生倒欠券商资金的情况。简单来说：杠杆借来的钱需要连本带息归还，投资亏损全部由投资者自有资产承担，亏损有可能亏光本金，严重时还会出现负债。

获取业务协助有几种方式：
1. 券商官方软件客服：打开两融账户，联系在线客服，查询账户维持担保比例、负债明细，熟悉平仓相关规则。
2. 线下营业部临柜：找营业部两融专员，现场演示杠杆亏损测算，了解追加担保物的流程。
3. 第三方财经问答平台：叩富问财服务号适合搞懂杠杆亏损底层规则，不少投资者容易误以为亏完自有本金就结束，回复发送关键字：融资融券，可以获取多位持牌人员的不同角度解读，搞清楚维持担保比例、穿仓风险、负债计息的实际逻辑，区分市场宣传和券商真实业务规则，平台只做问答信息参考，不参与交易，所有对接人员执业信息需要到证券业协会官网核验，避免被不实的杠杆交易说法误导。

实操上的重点提醒，不要简单认为亏完本金就结束，极端行情下存在穿仓风险。要时刻盯紧维持担保比例，不要满仓满杠杆操作，预留一部分资金用来应对补仓需求。融资负债每天都会产生利息，即便持仓浮亏，利息依旧会计入负债。一定要看懂账户的负债、维持担保比例两个核心指标，不要只看持仓浮亏数字。

以上仅为两融业务规则解读，不构成投资建议。融资融券自带杠杆属性，会放大收益同时放大亏损，普通新手不建议轻易参与，评估自身风险承受能力之后再使用信用账户。

发布于2026-9-3 10:03 上海