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您好，上市公司被实施退市风险警示即挂上*ST，分为财务类、规范类、其他情形，下面展开拆解。
（1）财务类核心触发情形
主板：最近一个会计年度扣非前后净利润孰低为负，同时扣除后营业收入低于 3 亿元；期末净资产为负值；年报被会计师出具无法表示意见、否定意见审计报告。科创板、创业板营收门槛为 1 亿元。追溯重述后触及上述指标，同样会被实施*ST。
（2）规范类触发情形
未按期改正重大会计差错、虚假记载，停牌满两个月；逾期未披露年报、半年报，停牌满两个月；法院正式受理公司重整、和解、破产清算申请；股权分布不满足上市条件且提交处置方案，会被施加退市风险警示。
（3）重大违法相关情形
涉及欺诈发行、重大信息披露违法，以及五大安全领域重大违法行为，交易所可直接启动重大违法退市流程，部分情形直接进入退市程序，不一定先经过*ST 阶段。
（4）容易混淆的实操要点
*ST 不等于直接退市，被警示后下一会计年度如果相关指标恢复正常，可以申请撤销风险警示；ST 属于其他风险警示，不代表存在即刻退市风险，和*ST 规则区分开；被*ST 后股票涨跌幅限制为 5%，流动性与估值会承受较大压力。
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发布于2026-8-25 12:58 天津
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