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您好，ETF 场内交易与场外基金申赎在交易渠道、价格、门槛等方面差异明显，下面展开拆解。
（1）交易渠道与对手方
场内 ETF：证券账户在二级市场买卖，对手是其他投资者，和股票交易逻辑一致。
场外申赎：通过券商基金栏、银行、基金 APP 直接跟基金管理人进行申购赎回，对手是基金公司。
（2）成交价格机制
场内交易：实时撮合，价格随盘口波动，会出现折溢价，成交价不等于基金净值。
场外申赎：按当日收盘基金净值成交，一天只有一个价格，不存在折溢价。
（3）参与门槛
场内买卖：按 1 手（100 份）起，小额资金也可参与。
场外申赎：普通场外 ETF 申赎门槛很高，一般几十万起，主要面向机构；普通个人投资者走的是二级市场买卖。
（4）清算时效与费用
场内：T 日买入，T+1 日可卖出；卖出资金当日可用，T+1 可取；交易收取佣金，无申购赎回费。
场外申赎：T 日提交，T+1 确认份额；赎回到账还要再等待若干交易日，会收取申购费、赎回费。
（5）实操风险提示
个人普通投资者绝大多数是做场内 ETF**买卖**，不是大额申赎；折溢价过高时场内买入会产生额外损耗，需要留意 IOPV 净值参考。
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发布于2026-8-25 11:51 天津
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