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您好，券商强制平仓以快速修复维持担保比例、优先清除高风险负债为核心，负债、持仓、回款都有着明确处置优先级，下面拆解各项细则。
（1）基础机制条件
维保比例跌破平仓线之后，会给到一个交易日的追保时间；没能补足担保物，券商开启强制平仓，平仓目标只是将维保比例回升至安全标准，常态不会一次性清空全部持仓，券商可依照业务合同挑选卖出持仓。
（2）负债合约处置优先级
优先处理风险更高的融券负债，执行买券还券；再处理融资负债；多笔合约当中逾期负债最先清偿，其余合约遵照先到期先平仓；到期时间一致，则优先平较早开立的合约。
（3）持仓标的卖出先后次序
最先处置自有资金买入的担保品，变现资金不受合约束缚，可以快速拉高维保比例；
之后抛售 ST、北交所个股、高波动科创创业标的、折算率下调、流动性较差的高危持仓；
再处置普通中小盘个股、行业主题 ETF；
最后保留高折算蓝筹股、宽基 ETF、可转债这类优质担保品；平仓并不会优先抛售亏损个股。
（4）平仓卖出资金抵扣顺序
成交资金依次抵扣逾期罚息、交易手续费、合约利息、融资本金，剩下的资金留存于信用账户可用余额内。
总结核心规则，优先了结融券负债、高危持仓优先卖出，回款先抵扣费用利息再偿还本金。
实操提醒，各家券商平仓细则存在区别，以本人签署的两融协议为准；临近平仓线可以手动减持高风险筹码，规避系统被动平仓造成不必要的滑点亏损。
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发布于2026-8-13 14:08 天津
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