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您好，下面拆解 ST 类个股充当两融担保品的监管规定、持仓规则、交易限制以及实操风控要点
（1）监管硬性折算标准
沪深交易所统一规定，ST、*ST 风险警示股票担保品折算率强制锁定 0%，券商不能够私自调高。该股市值可以计入信用账户总资产、参与维持担保比例运算，但无法折算成保证金，不能够支撑新增融资、融券开仓。
（2）存量持仓处置规则
股票戴上风险警示标识之前已经划入信用账户，持仓不会被强制卖出，投资者随时能够卖出离场；戴帽之后才打算划转 ST 股，部分风控严格的券商将会拦截担保品划转委托。
（3）两融‑标的交易权限约束
ST、*ST 个股会被调出融资融券标的名单，不支持融资买入、融券卖出；仅能够卖出信用账户原本就持有的 ST 持仓，不可使用账户自有资金新建仓 ST 标的。
（4）戴帽之后账户风险变化
个股突发 ST 之后折算率立刻归零，可使用的融资保证金额度随即收缩；如果账户杠杆偏高，维保比例容易下滑，触发券商的风险提醒。
（5）退市整理期额外管控
进入退市整理阶段的股票折算率同样为零，绝大多数券商直接禁止该类证券划转进入信用账户，只能够在普通账户进行交易。
（6）实操风控约束要点
尽量不要将 ST 个股转入两融账户充当持仓；补充担保品优先选用正常的 A 股、场内 ETF；持仓标的即将被实施风险警示时，提前降低融资杠杆，规避折算率归零带来的账户压力。
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发布于2026-8-11 14:15 天津
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