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您好，交易所没有强制要求普通停牌股票直接归零折算率，由券商根据停牌时长自主动态下调，分三类执行规则：
(1) 短期临时停牌（10 个交易日以内，无 ST、退市风险）
仅普通事项、资产重组短期停牌，券商一般保留原有折算率或小幅下调，不会直接归零；个股仍可按比例折算保证金用于新开融资额度，仅无法卖出做卖券还款、不能作为融券标的。计算维持担保比例依旧按停牌前收盘价全额计入市值。
(2) 长期连续停牌（多数券商阈值为 20 个交易日以上）
因流动性枯竭、复牌价格不确定性风险，券商会逐步压降折算率，绝大多数机构长期停牌直接将折算率调至 0%。归零后该股仅计入维持担保比例托底账户安全，无法再折算任何新增融资保证金，不能依靠这只股票加杠杆开仓。
(3) 硬性强制折算率归零情形（交易所规则，无协商空间）
停牌股票若叠加 ST/*ST 风险警示、暂停上市、退市整理状态，无论停牌几天，折算率直接定为 0；静态市盈率超 300 倍或为负值的停牌个股，同样强制归零，也无法划转进信用账户充当担保品。
补充实操风险点：长期停牌折算归零后，可用保证金大幅缩水，容易触发维持担保比例预警线，且停牌股票无法变现追保，账户杠杆风险会显著上升。
总结：短期正常停牌折算率基本不变，长期停牌券商大概率清零，带风险标识停牌股直接强制归零。
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发布于2026-8-3 23:38 天津
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