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您好，融券余量达到 25% 上限后恢复融券卖出权限规则如下：
（1）监管硬性规则约束
沪深北交易所统一规定，单只股票融券余量达到上市可流通股本 25%，次一交易日直接暂停全市场融券卖出委托；必须等盘后清算融券余量回落至20% 以下，交易所于下一个交易日开市起正式恢复融券卖出权限，并对外公告公示。ETF 执行另一套比例规则，不适用 25%/20% 档位。暂停仅限制新开融券卖出，存量融券合约买券还券、合约展期、利息计提全部正常执行。
（2）业务运行底层属性
每日收盘后交易所统计当日最终融券余量占比，以 T 日日终数据作为判定基准，盘中临时冲高至 25% 不会当日关停；余量回落达标后，T+1 交易日开盘直接解除限制，无需手动申请开通。该限制为全市场统一风控，即便券商内部还有剩余券源，交易所锁量状态下也无法提交融券卖出委托。
（3）特殊规则
比例阈值为刚性一刀切，余量卡在 20%-25% 区间仍维持暂停状态，必须跌破 20% 才触发恢复；极端市场波动交易所可临时追加窗口管控，不受 20% 比例约束提前恢复或继续限制；券商自身券源枯竭属于内部额度问题，和交易所 25% 总量上限关停是两套独立规则。
（4）实操处理要求
被暂停融券标的可正常持有空单等待余量回落，每日盘后查看交易所披露的融券余量数据；不要在限制期间反复提交融券卖出委托，均会直接废单；恢复当日可重新借入做空，但需同步考量标的基本面与空头回补波动风险。
总结：融券余量≥25% 次一交易日暂停卖出，余量清算降至 20% 以下后，再下一个交易日交易所自动恢复融券卖出权限。
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发布于2026-7-30 22:24 天津
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