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您好，A 股新股申购市值按 T-2 日前 20 个交易日日均持仓计算，退市整理期股票是否纳入可计算市值范围
（1）最终结论
退市整理期股票完全不纳入新股申购 20 日日均市值计算，沪深交易所规则一致，该部分持仓无法贡献任何打新额度。
（2）可计入与不可计入标的清晰划分
处于正常交易状态的 ST、*ST 风险警示股，市值可以正常参与日均市值核算；个股一旦正式进入退市整理期，系统直接判定为无效市值，当日及后续退市整理期交易日市值按 0 统计；已经摘牌到老三板挂牌的股票同样不计入打新市值。
（3）统计周期跨阶段特殊滚动规则
若在 20 个交易日统计区间内，个股中途从 ST 阶段转入退市整理期，转入之前 ST 正常交易天数的市值正常计入日均计算，转入退市整理期之后的所有交易日市值全部清零不计入均值。
（4）账户与实操配套约束规则
普通账户、两融信用账户持仓执行同一标准，只要标的处于退市整理期，无论托管在哪类账户均剔除市值；有效打新市值仅认可两市正常上市非限售 A 股、非限售存托凭证，停牌、质押、冻结个股不影响市值统计，仅退市整理股、已退市股做硬性剔除处理。
核心总结：打新市值只统计正常挂牌上市标的，ST 风险警示≠退市整理，前者算市值、后者直接剔除，持仓进入退市整理期对积累新股申购额度无任何帮助，建议尽早减持腾挪有效市值标的。
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发布于2026-7-30 15:09 天津
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